交易术语词典
交易基础 57
AI 辅助研究用大语言模型等工具辅助阅读财报、整理资料、梳理逻辑。A股在中国境内证券交易所上市、以人民币标价和交易的普通股票。Level-2 行情提供比标准行情更多档位和更细颗粒度的付费行情服务。ST 股被交易所实施风险警示的股票，股票名称前会加 ST 或 *ST 标记。T+1当日买入的股票，次一交易日才能卖出的交易制度。一字板开盘即封在涨停或跌停价并保持到收盘，K 线呈一条横线。一手A股 的最小买入单位，1 手等于 100 股。主板沪深交易所的主要上市板块，上市门槛与信息披露要求相对成熟稳定。五档盘口实时显示的买卖双方各五个价位上的挂单数量。交易成本一次完整买卖所付出的全部费用，包括显性费用和隐性成本。交易时间A股 每个交易日的可交易时段安排。价格优先、时间优先交易撮合的基本排序规则：先比价格，同价则比申报时间。佣金券商按成交金额收取的服务费，买卖双向收取。停牌股票暂停交易，可能因重大事项、异常波动或信息披露需要。内盘与外盘以买一价成交的量计为内盘，以卖一价成交的量计为外盘。分时图显示当日价格随时间变化的走势图。分红公司把部分利润以现金形式分配给股东。创业板深交所的一个上市板块，定位服务成长型创新创业企业。印花税A股 交易中由卖方单边缴纳的一项税费。均价线分时图上的成交量加权平均价格线。复权把除权除息造成的价格跳变还原，使历史价格可比。委比五档买盘挂单量与卖盘挂单量的相对比例，反映即时的挂单结构。封单涨停价上的买入挂单量（或跌停价上的卖出挂单量）。市价单不指定价格，按当前市场上可成交的最优价格立即成交。市值股价乘以股本，衡量公司在市场上的整体估值规模。开户开立证券账户并关联资金账户的过程。开盘价当日第一笔成交的价格，由开盘前的集合竞价撮合产生。总股本公司发行的全部股份数量，包括流通股和限售股。成交量一定时间内实际成交的股数（成交量）或金额（成交额）。持仓成本券商软件显示的、你这笔持仓的平均买入价格。振幅当日最高价与最低价之差，除以昨日收盘价。换手率当日成交股数除以流通股本，衡量筹码换手的比例。撤单取消尚未成交的委托。收盘价当日最后一笔成交价，A股 由收盘集合竞价产生。数据源获取行情、财务、公告等数据的渠道。最小变动价位价格变动的最小单位。条件单预先设定触发条件，条件满足时自动发出委托的功能。流动性在不显著影响价格的前提下，快速买入或卖出的能力。流通股本总股本中可以在二级市场自由买卖的那部分股份。涨跌停板单个交易日内价格相对前收盘价的最大涨跌幅度限制。滑点实际成交价与预期价格之间的差额。科创板上交所的一个上市板块，定位服务科技创新企业。第三方存管客户交易资金由商业银行存管，与券商自有资金隔离的制度安排。股票代表公司所有权份额的凭证。自选股你持续跟踪的一组标的。证券账户用于持有和交易证券的账户，由证券登记结算机构统一管理。跌停价格下跌至当日跌幅限制的下限。跳空缺口当日最低价高于前一日最高价（或最高价低于前一日最低价）形成的价格空档。过户费证券登记结算机构收取的股份过户登记费用。退市股票终止上市，不再在交易所交易。送股与转增公司用利润（送股）或资本公积（转增）增加股本，股东按比例获得新股。量比当日每分钟平均成交量，与过去五个交易日每分钟平均成交量的比值。限价单指定一个价格申报，只在该价格或更有利的价格成交。除权除息公司分红或送转股后，股价相应向下调整的技术处理。集合竞价在开盘前和收盘前的特定时段，所有申报集中撮合成一个价格的机制。零股持仓中不足 100 股的部分，通常来自送股、配股或拆分。龙虎榜交易所公布的、达到特定异动标准的个股买卖前列营业部信息。
市场机制 43
IPO公司首次向公众发行股票并在交易所上市。一级市场公司发行新股份、资金进入公司的市场。业绩预告在正式定期报告之前，先行披露业绩的大致区间或变动方向。两融余额市场上融资买入尚未偿还的总金额（以及融券部分）。临时停牌盘中价格波动达到一定幅度时触发的短时停牌。二级市场已发行证券在投资者之间转让的市场，也就是你平时交易的地方。信息披露时间表上市公司定期报告的法定披露期限与预约披露安排。做市商持续提供买卖双边报价、为市场提供流动性的机构。全收益指数假设成分股分红全部再投资的指数版本，反映持有人的实际回报。利率传导央行操作通过无风险利率影响折现率，进而影响资产估值的链条。北向资金通过沪港通、深港通从香港买入 A股 的资金。南向资金通过港股通从内地买入港股的资金。大宗交易达到一定数量或金额门槛的、在盘后按约定价格撮合的交易。宏观数据反映经济运行状况的统计指标。定向增发上市公司向特定对象非公开发行股票募集资金。宽基指数覆盖面广、不限定单一行业的指数，如沪深300、中证500、中证1000。对手盘与你成交的另一方；每一笔成交都必然有买方和卖方。强制平仓担保比例跌破平仓线后，由系统或券商强制卖出持仓以偿还借款。指数按一套编制规则从样本股计算出来的数值，反映某一类股票的整体表现。指数加权方式决定各成分股在指数中占多大比重的规则。指数调样指数定期检查并更换成分股的机制。新股申购参与新股发行的申购。无风险利率通常以国债收益率代表的、被视为没有违约风险的收益率。机构投资者以专业机构形式参与市场的投资者，如公募基金、私募、保险、外资等。板块轮动资金在不同行业板块之间流动，导致各板块轮流表现较好的现象。汇率本币与外币之间的兑换比率。沪深港通内地与香港市场之间的股票交易互联互通机制。注册制以信息披露为核心的股票发行制度。流动性螺旋下跌触发被动卖出、被动卖出加剧下跌的自我强化循环。清算与交收交易达成后，资金和证券实际转移的过程。游资以短线为主、追求快速价差的资金，持仓周期常以天计。盘后交易收盘后按当日收盘价进行的一段交易时段。程序化交易通过预先设定的程序自动生成和执行交易指令。维持担保比例衡量融资账户担保物是否足够覆盖借款的比例指标。股份回购上市公司用自有资金买回自己的股票。自由流通股本剔除长期锁定持股后，真正可以自由交易的股本部分。融资融券向券商借钱买入（融资）或借股票卖出（融券）的持牌业务。行业指数限定在某个行业或主题范围内选样的指数。被迫的交易不是因为判断而是因为规则要求必须发生的买卖。财报暴雷定期报告披露的内容大幅低于预期，引发股价剧烈下跌。货币政策央行通过调节货币供应和利率来影响经济的政策手段。配股上市公司向现有股东按比例配售新股融资。限售股解禁原本不能交易的股份到期后获得流通权，可流通股本相应增加。
基本面与财务 50
DCF 估值把公司未来能产生的现金流折算到今天并加总，得到内在价值。PE × ROE = PB市盈率、净资产收益率与市净率之间的严格恒等关系。三费销售费用、管理费用、财务费用的合称，有时把研发费用单列。会计政策公司在编制财报时选用的具体会计原则、基础和处理方法。关联交易公司与其关联方之间发生的交易。净利率净利润除以营业收入，反映扣掉全部费用税收后剩下的比例。净资产收益率（ROE）净利润除以净资产，衡量公司用股东的钱赚钱的效率。减值当资产的可回收金额低于账面价值时，将差额计入损失的会计处理。分红率现金分红总额占净利润的比例。利润表反映一段时间内收入、成本费用和最终利润的报表。可比公司在商业模式、发展阶段和规模上与目标公司接近、可用于横向对比的公司。合同负债已收客户款项但尚未交付商品或服务而形成的负债。商誉收购价格超出被收购方可辨认净资产公允价值的那部分，记为一项资产。坏账准备为可能收不回的应收款项预先计提的减值。存货为销售或生产而持有的原材料、在产品和库存商品。存货周转天数衡量存货从入库到卖出平均需要多长时间的指标。审计意见会计师事务所对财务报表是否公允反映公司状况给出的结论。少数股东损益合并报表中，非全资子公司利润里不属于母公司的部分。市净率（PB）市值除以净资产，表示市场愿意为一元净资产付多少钱。市盈率（PE）市值除以净利润，表示按当前盈利水平多少年能赚回市值。年报上市公司披露的年度财务与经营情况报告，经过审计。应收账款已确认收入但尚未收到货款的部分。归母净利润净利润中扣除少数股东损益后、属于母公司股东的那部分。总资产周转率营业收入除以总资产，衡量资产创造收入的效率。扣非净利润归母净利润再扣除非经常性损益后的部分，反映主业真实盈利能力。折现率把未来现金流换算成现值时使用的比率，大致等于无风险利率加风险补偿。收现比经营活动现金流净额除以净利润，衡量利润转化为现金的能力。无息负债不需要支付利息的负债，主要是应付账款、应付票据和预收款项。有息负债需要支付利息并有明确到期日的负债，如各类借款和应付债券。权益乘数总资产除以净资产，反映公司用了多少财务杠杆。杜邦分解把 ROE 拆成净利率、总资产周转率、权益乘数三项的分析方法。每股净资产归属于母公司股东的权益除以总股本。每股收益（EPS）归母净利润除以总股本，表示每一股对应多少利润。毛利率（营业收入 − 营业成本）除以营业收入，反映产品本身的赚钱能力。永续增长与终值DCF 模型中，对预测期之后所有现金流现值的估算。流动比率流动资产除以流动负债，衡量短期偿债能力。现金流量表反映一段时间内现金实际收付情况的报表，分经营、投资、筹资三类。相对估值用可比公司的估值倍数来推算目标公司价值的方法。研发资本化把部分研发支出计入资产而非当期费用的会计处理。经营活动现金流主营业务实际收到和支付的现金净额。股息率每股分红除以股价，衡量按当前价格买入能拿到多少现金回报。自由现金流经营活动产生的现金流减去维持经营所需的资本开支后剩下的部分。营业利润毛利扣除期间费用、加减各类损益后的利润。营业收入公司在报告期内销售商品或提供服务取得的收入。财报异常信号财报中值得追问的一组现象，出现多条时应提高警惕。财报附注对报表科目的详细说明，是年报里信息密度最高的部分。资产负债率总负债除以总资产，衡量整体杠杆水平。资产负债表反映公司在某个时点上有什么、欠什么、剩下多少属于股东的报表。资本开支购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金。非经常性损益与主营业务无直接关系、不具可持续性的收益或损失。
技术分析 48
ATR衡量一段时间内平均每日波动幅度的指标。DIF 与 DEADIF 是两条 EMA 的差值，DEA 是 DIF 的移动平均。EMA给近期价格更高权重的移动平均线。K 线用开盘、最高、最低、收盘四个价格画出的图形。K 线组合形态由两根或多根 K 线构成的、有特定判定条件的图形。KDJ衡量收盘价在最近 N 天价格区间中所处位置的指标。MACD由两条 EMA 的差值（DIF）及其均线（DEA）构成的指标。MACD 柱状图DIF 与 DEA 之差画成的柱状图，反映两线的距离。OBV按价格涨跌方向累加成交量得到的指标。RSI衡量最近一段时间涨的力量比跌的力量强多少的指标，取值 0 到 100。V 型反转价格急跌后迅速反转向上（或反之）的走势。上影线与下影线实体之上和之下的细线，记录盘中到达过但未能守住的价格。十字星开盘价与收盘价几乎相同、实体极小的 K 线。参数敏感性策略结果随参数取值大幅变化的性质。双顶与双底由两个高度接近的高点（或低点）构成的反转形态。均线过去 N 天收盘价的平均值连成的线。均线排列多条不同周期均线自上而下（或自下而上）依次排开的形态。多周期分析同时参考不同时间周期的图表来辅助决策。头肩顶与头肩底由左肩、头、右肩三个波峰（或波谷）构成的反转形态。岛形反转价格跳空后运行一段，再向反方向跳空，形成孤立「岛屿」的形态。布林带以均线为中轨、上下各加减若干倍标准差构成的价格通道。带宽布林带上下轨的距离除以中轨，衡量波动率水平。异常放量成交量显著超出近期平均水平的情形。技术分析通过价格与成交量的历史数据来辅助判断的一类方法。指标堆叠同时使用多个指标，要求它们一致才行动。指标钝化指标长期停留在极值区、不再给出有效信号的现象。支撑与阻力价格在历史上多次遇阻或获得承接的价格区域。整理形态价格波动范围收缩或维持的一类形态，包括三角形、旗形、楔形、矩形。斐波那契回撤用 0.236、0.382、0.5、0.618 等比例标注回撤幅度的画线工具。时间周期每根 K 线所代表的时间长度。枢轴点用前一交易日的高低收计算出的一组参考价位。波浪理论认为市场按五浪上升、三浪下调的模式循环的一套分析框架。滞后性指标由历史价格计算而来，因而必然晚于价格变化的性质。相对强弱把个股走势与指数走势相比较，观察谁更强。突破价格越过支撑或阻力区域的行为。筹码分布按价格区间估算的持仓成本分布图，A股 软件普遍提供。筹码集中度包含大部分筹码的价格区间宽度，反映持仓成本的分散程度。箱体价格在一个上下边界之间反复运动的状态。缺口回补价格回到跳空缺口区域、把缺口填上的现象。背离价格创新高（低）而指标未创新高（低）的现象。获利盘与套牢盘成本低于（高于）当前价的筹码占比。超买与超卖指标进入预设的高位或低位区间，常用阈值如 RSI 的 70 和 30。趋势线连接一系列低点（上升趋势）或高点（下降趋势）画出的直线。趋势过滤用一个额外条件限定在什么状态下才允许交易。通道在趋势线基础上再画一条平行线，构成的价格通道。量价关系成交量与价格变动的组合关系，共六种基本情形。金叉与死叉短周期均线上穿长周期均线叫金叉，下穿叫死叉。颈线头肩形态或双顶双底中，连接中间低点（或高点）的水平参考线。
风控与仓位 32
亏损的数学亏损与回本之间的不对称关系：亏 X% 需要涨更多才能回本。交易日志逐笔记录交易的决策依据、执行情况与结果。交易系统一套事先写下来的、覆盖买卖全过程的规则集合。交易计划在下单之前写下的、关于这一笔交易的完整安排。仓位管理决定每一笔交易投入多少资金的规则。停手规则预先设定的、触发后暂停交易的条件。凯利公式在已知胜率和赔率时，理论上使长期增长率最大的下注比例。分散持有多个相关性不高的标的，以降低组合整体波动。单笔风险规则限定单笔交易最多亏损总资金的某个百分比，据此反推仓位。厚尾极端事件出现的频率高于正态分布假设的现象。回撤从历史最高点到之后某个低点的跌幅；期间的最大值叫最大回撤。回测用历史数据检验一套规则如果当时执行会得到什么结果。基准用来衡量一个策略表现好坏的参照对象。复盘事后回顾交易过程、检查决策质量的过程。夏普比率超额收益除以波动率，衡量每承担一单位风险获得多少回报。幸存者偏差只观察到留存下来的样本，从而系统性高估整体表现。摊平在价格下跌后追加买入，以降低平均成本。期望值一套系统平均每笔交易的预期盈亏。未来函数在回测中使用了决策当时实际拿不到的信息。样本外检验用完全没有参与规则设计的数据来检验规则。样本量统计结论所依据的观测次数。模拟盘用虚拟资金按真实行情进行的交易练习。止损预先设定的、判断错误后离场的价格或条件。波动率衡量价格变动剧烈程度的统计量，通常用收益率的标准差表示。盈亏比平均每笔盈利金额与平均每笔亏损金额之比。相关性衡量两个资产价格变动同步程度的统计量，取值 −1 到 1。移动止损随价格向有利方向变动而相应上移（或下移）的止损位。胜率盈利交易占总交易笔数的比例。蒙特卡洛模拟用大量随机抽样来估计一个策略可能结果分布的方法。资金曲线账户总资产随时间变化的曲线。过拟合规则被调整到过度贴合历史数据，以至于捕捉的是噪音而非规律。金字塔加仓在判断被市场验证后，逐次追加仓位且每次追加量递减。
交易心理 21
FOMO看到别人赚钱、担心错过机会而产生的追高冲动。事后偏见事情发生后，觉得自己「早就知道会这样」。交易上瘾交易行为本身带来的刺激，取代盈利成为交易的实际动机。前景理论描述人在不确定条件下如何做决策的理论，指出人对收益和损失的反应不对称。处置效应倾向于卖掉赚钱的持仓、留住亏钱的持仓。市场情绪市场参与者整体的乐观或悲观程度。心理账户把钱按来源或用途分成不同的心理账户，区别对待。情绪周期市场参与者情绪在乐观与悲观之间的往复变化。情绪日志在交易记录之外，另外记录每次决策时的情绪状态。报复性交易亏损后为了尽快扳回而进行的、脱离规则的交易。损失厌恶同等金额的损失带来的痛苦，明显强于收益带来的快乐。沉没成本谬误因为已经投入了资源，而继续在错误的决定上追加投入。热手谬误认为最近连续成功预示着接下来还会成功。确认偏误倾向于寻找和相信支持自己已有观点的信息，忽略相反的证据。羊群效应因为多数人在做某件事，而跟着做的倾向。自我归因偏差把成功归于自己的能力，把失败归于外部因素。赌徒谬误认为独立事件的结果会「找平」，比如连跌之后就该涨。过度交易交易频率显著超出策略实际需要的水平。过度自信高估自己判断准确性的普遍倾向。追高在价格已经快速上涨之后买入。锚定效应判断时过度依赖某个先入为主的数字。
基金与指数 23
ETF在交易所像股票一样买卖的指数基金。FOF以其他基金为主要投资标的的基金。LOF既可以在场内交易、也可以在场外申赎的开放式基金。QDII 基金经批准可以投资境外市场的境内基金。债券基金主要投资于债券的基金。公募基金面向公众公开募集、受较严格监管和信息披露要求的基金。再平衡定期把各类资产的比例调回目标配置的操作。场内与场外基金在证券交易所买卖的基金份额（场内）与通过销售渠道申赎的基金份额（场外）。基金净值基金持有的资产扣除负债后，对应每一份的价值。基金清盘基金因规模过小或其他约定情形而终止运作。基金经理负责基金投资决策的人。基金规模基金管理的资产总额。定投每期投入固定金额，价格低时自动买得多、价格高时自动买得少。微笑曲线定投在「先跌后涨」形态中获得超额收益的现象。折溢价场内基金的成交价相对其净值的偏离。指数基金以复制某个指数表现为目标的基金。指数增强在跟踪指数的基础上，通过量化或主动手段追求超额收益的基金。有效持股数按当前权重分布，组合相当于分散到多少只等权重股票。申购赎回用一篮子成分股换取 ETF 份额（申购），或反向操作（赎回）。策略指数在选样或加权中加入财务或风格因子的指数。管理费与托管费基金管理人和托管人按日计提的费用，直接从基金净值里扣。货币基金投资于短期货币市场工具的基金。跟踪误差指数基金的实际表现与标的指数之间的偏离程度。
衍生品与杠杆 8
期权 22
Delta标的价格每变动一个单位，期权价格变动多少。GammaDelta 自身的变化速度，即方向敞口变化得有多快。Theta时间流逝一天，期权价格损失多少。Vega隐含波动率每变动一个百分点，期权价格变动多少。价内期权立刻行权有正收益的状态，即内在价值大于零。价外期权立刻行权没有收益的状态，价值全部是时间价值。保护性看跌持有标的的同时买入该标的的看跌期权，为持仓设下限。内在价值期权立刻行权能拿到的价值，最低为零。到期日期权合约失效的日期，之后不再有任何价值。垂直价差同时买卖同一到期日、不同行权价的两张期权合约。备兑开仓持有标的的同时卖出该标的的看涨期权。平值标的现价接近行权价的状态。指派期权卖方被要求履行合约义务的过程，卖方不能选择。时间价值期权价格里超出内在价值的那部分，到期时归零。期权链同一标的所有到期日与行权价的期权合约报价表。波动率塌陷事件公布后隐含波动率迅速下降，导致期权价格骤降。看涨期权赋予买方在到期前按行权价买入标的的权利的合约。看跌期权赋予买方在到期前按行权价卖出标的的权利的合约。行权价期权合约约定的买入或卖出标的的价格。裸卖期权在没有对应标的或对冲头寸的情况下卖出期权。跨式与宽跨式同时买入看涨和看跌，赌波动幅度而不赌方向。隐含波动率从期权价格反推出的市场对未来波动幅度的预期。
期货专有 86
CTP国内广泛使用的期货交易接口系统，连接期货公司与交易所。N 值海龟法则里的核心变量，等于 20 日 ATR。主力合约同一品种中成交量和持仓量最大的那个月份合约。交割与移仓合约到期时的了结方式，以及在到期前转移到远月合约的操作。交割月合约进入实物交割流程的月份。交割标准品合约规定的可用于交割的商品规格，以及允许替代的品级和升贴水。交易所保证金与公司加收交易所规定一个保证金标准，期货公司在此基础上加收若干百分点。交易日（期货）从前一工作日夜盘 21:00 开始，到当天日盘 15:00 结束。交易编码交易所层面识别客户身份的唯一编码。产业客户有真实现货背景、以套保为主要目的的市场参与者。代客理财把账户交给他人操作，约定分成的安排。供需平衡表把某个品种的产量、进口、消费、出口和库存列在一起的估算表。保证金进行杠杆交易时需要缴纳的、作为履约担保的资金。保证金比例开一手需要交的钱占合约名义价值的比例。农产品期货豆粕、玉米、油脂、白糖、棉花等农业品种。加工利润下游产品价格减去原料成本，反映加工环节的盈利空间。单日熔断当日亏损达到某个比例时停止开新仓的规则。单边市连续出现同方向涨跌停，一边全是想成交的人、另一边几乎没有。卖出套保与买入套保持有现货者卖出期货叫卖出套保，未来要买货者买入期货叫买入套保。可用资金客户权益减去占用保证金，能再开仓的钱。合约乘数一手合约代表多少单位标的，由交易所规定。名义敞口持仓对应的标的总价值，等于合约乘数 × 价格 × 手数。国债期货以国债为标的、采用现金结算的期货合约。基差现货价格减去期货价格。基差风险套保后仍然存在的、由基差变动带来的风险。外盘代理声称能提供境外期货交易通道的机构或个人。夜盘晚上开始的交易时段，与国际市场时段衔接。大户报告持仓达到规定水平时，需要报告资金来源、经营情况和持仓意图。套利（期货）同时持有两个相关的、方向相反的头寸，赚取价差变化的钱。套期保值用期货头寸对冲现货价格风险，目标是锁定成本或售价而非赚钱。季节性价格在一年中特定时期呈现的规律性倾向。实物交割到期时按合约约定交付实物商品。实际控制关系多个账户之间存在同一人控制等关系时，持仓要合并计算。客户权益账户的总价值，等于期初权益加出入金加各项盈亏减手续费。对冲通过建立与现有持仓方向相反的头寸来降低风险。对赌盘委托不进入任何交易所，平台自己做客户对手方的模式。居间人介绍客户到期货公司开户、按交易量分成的中间人。平今与平昨平掉当前交易日开的仓叫平今，平掉之前交易日留下的叫平昨。开仓与平仓「开」建立新头寸，「平」了结已有头寸，「买卖」只表示方向。开工率实际生产量占产能的比例，反映供给强度。强制减仓连续单边市时，交易所按规则强行撮合平仓以释放风险。强行平仓追保逾期未处理时，期货公司代为平掉你的持仓。持仓量尚未平仓的合约总数。敞口倍数名义敞口除以账户权益，衡量杠杆的实际水平。日内交易当天开仓当天平仓，不持仓过夜。最后交易日合约可以交易的最后一天，之后进入交割流程。有色金属铜、铝、锌、铅、镍、锡等金属期货品种。期现收敛随着交割临近，期货价格向现货价格靠拢。期货约定在未来某一时间按约定价格买卖标的资产的标准化合约。期货公司接受客户委托进行期货交易的持牌机构。期货开户建立期货账户、资金账户与交易编码的过程。期限结构不同月份合约之间的价格关系。条件单（期货）预设触发条件、满足时自动发出委托的功能。板块相关性同一板块内品种价格的同向程度。止损失效场景止损单无法按预期价格成交的三种情况。每日无负债结算每天收盘后按结算价计算盈亏，赚的当天到账、亏的当天从保证金划走。波段交易持仓数天到数周的交易节奏。注册仓单经交易所认可的、可用于交割的现货凭证。海龟交易法则公开流传最广的一套完整趋势跟随系统。涨跌停板（期货）单日价格波动的上下限，各品种不同且会动态调整。爆仓账户权益因亏损而归零或触及强平线，被动了结全部持仓。现金结算到期时不交付实物，按最后结算价直接结算差价。社会库存贸易商和下游手中的存货，由机构调研估算。移仓损益移仓时因近远月价差产生的盈亏。移仓换月平掉近月合约、同时开仓远月合约，以延续持仓。移仓纪律事先定死的移仓时点、可接受价差和信号重算方式。穿仓亏损超过账户权益，客户权益变成负数。穿透式监管采集客户端设备信息，以追溯每一笔委托的真实来源。组合风险预算所有持仓的金额风险之和的上限。结算价当日用于计算盈亏和保证金的价格，通常是加权平均价而非收盘价。结算单每日生成的账户报表，记录当天所有资金变动。股指期货以股票指数为标的的期货合约。股指期货以股票指数为标的、采用现金结算的期货合约。能源化工原油、燃油、沥青、PTA、甲醇、聚烯烃等品种。趋势跟随在价格突破后顺势入场、用移动止损离场的一类策略。跨期套利买入一个月份的合约、同时卖出另一个月份，赌两者价差的变化。跳空（期货）两个交易时段之间价格出现的断层。连续合约把不同月份的合约拼接成一条连续价格序列的合成数据。追加保证金可用资金为负时，期货公司要求你在规定时限内补足或自行减仓。逼仓一方利用可交割货源紧张，迫使对手方以极端价格平仓。金额风险这笔持仓如果止损被触发，会亏多少钱。锁仓同时持有等量的多单和空单。限仓交易所对单个合约的持仓数量上限，按会员和客户分别设定。隔夜风险持仓过夜期间无法反应而承担的价格风险。风险度占用保证金除以客户权益，衡量离强平还有多远。黑色系螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭等钢铁产业链品种的统称。
美股专有 27
GAAP 与 Non-GAAP统一会计准则口径与公司自行调整口径的两套利润数字。T+0当天买入的证券当天就可以卖出的交易制度。VIX从指数期权价格反推的未来一个月年化波动率预期。W-8BEN非美国税务居民向支付方声明税务身份的表格。业绩指引公司对未来一段时期经营结果的预期区间。买卖价差买一价与卖一价之间的差，是一笔按次收取的隐性成本。保证金账户可以借入资金交易、也可以做空的证券账户类型。做空比例被卖空的股份占流通股本的比例。全市场熔断指数跌幅达到阈值时暂停全市场交易的机制。内部人交易申报公司董监高等内部人买卖本公司股票的公开申报。回购与增发公司买回自己的股票或增发新股，两者都改变每股权益。存托凭证（ADR）代表境外公司股票、在美国市场交易的可转让凭证。年度报告（10-K）美国上市公司每年提交的完整经营与财务报告。拆股与合股把一股拆成多股或多股并成一股，价格相应调整。指数编制方式指数按什么规则给成分股分配权重。清算与结算成交之后完成资金与证券实际交割的过程，需要若干工作日。现金账户只能用自有资金交易、不能做空的证券账户类型。监管申报文件上市公司按规定向监管机构提交并公开的定期与临时文件。盘前盘后交易常规交易时段之外的交易，成交量低、价差大。股息预扣税支付股息时先行扣除的税款，比例由税务身份决定。贝塔一个标的相对大盘的波动放大倍数。财报电话会财报发布后管理层与分析师的公开问答会议。跳空（美股）今天的价格区间与昨天完全不重叠，止损无法保护。追缴保证金（美股）账户权益跌破维持要求时，券商要求补钱或减仓的通知。逼空价格上涨迫使空头回补，回补的买入进一步推高价格。除息日从这一天起买入的人拿不到本次分红，股价相应下调。预期差实际业绩与市场预期之间的差额，决定股价对财报的反应。
加密专有 21
DeFi用链上合约提供借贷、交易等金融功能的一类应用。交易平台暴雷平台无法兑付用户资产，从暂停提现到进入破产程序。代币授权允许某个合约动用你地址中某种代币的许可。储备证明平台公开其持有资产以证明可兑付用户余额的做法。全仓与逐仓用整个账户还是只用这一笔的保证金来承担某个仓位的亏损。加密市场波动特征这个市场日常振幅与尾部风险都显著高于传统市场的特征。区块浏览器公开查询链上转账、地址与合约调用记录的工具。卷款跑路项目方在募集资金或拉高价格后撤出流动性并消失。币种相关性不同币种之间同涨同跌的程度，在极端日趋近于一。强制平仓（加密）保证金率跌破维持水平时，由清算引擎强制平掉仓位。托管与自托管资产由平台代管还是由你自己持有私钥的两种方式。插针价格在极短时间内大幅偏离随后迅速回归，留下长影线。标记价格参考多个来源综合计算的价格，用于判定强平与未实现盈亏。永续合约没有到期日的期货类合约，靠资金费率把价格拴在现货附近。确认数一笔交易之后又产生了多少个区块，用于衡量不可逆程度。私钥与助记词控制链上资产的唯一凭据，丢失或泄露都无法找回。稳定币以维持与某种法币固定比价为目标的代币。空投项目方向特定地址免费发放代币的行为。脱锚稳定币价格显著偏离其锚定值并且无法自行修复。链上手续费发起链上交易时支付给网络的费用，随拥堵程度波动。链上指标分析服务在链上原始数据之上计算出来的衍生指标。
合规与反诈 12
「保本保收益」话术承诺不会亏损或承诺固定收益的说法。信息不对称交易双方掌握的信息量存在差距。内幕信息涉及公司经营、财务或对证券价格有重大影响的尚未公开的信息。合规红线投资者教育与证券投资咨询之间的法定边界。庞氏骗局用后来者的本金支付先来者的「收益」，本身不产生真实回报的骗局。投资者适当性要求经营机构把合适的产品卖给合适的投资者的制度安排。拉高出货先建仓、再制造买入理由推高价格、最后向跟进者卖出的操纵手法。杀猪盘通过长期情感或信任建设后实施金融诈骗的一类骗局。荐股向他人推荐具体证券的买卖。虚假交易平台不接入真实市场、由运营方自行控制盘面数据的假交易软件。被骗之后怎么办发现遭遇金融诈骗后的应对步骤。证券投资咨询资质从事证券投资咨询业务需要取得的法定许可。
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