自由现金流

它衡量的是公司真正可以自由支配的钱：可以用来分红、回购、偿债或者对外投资。

自由现金流是 DCF 估值模型的输入。但要注意：「维持性资本开支」和「扩张性资本开支」的区分带有判断成分，不同口径算出来的自由现金流可能差别很大。