相关性

分散投资的全部效果都建立在「相关性不高」这个前提上。

而相关性不是常量：它在危机中会大幅升高， 这正是「分散在最需要的时候失效」的原因。

一个实用推论：如果你的几只票都在同一个板块， 那你的实际分散度远低于「持有几只票」这个数字， 「我看好某个行业」然后买了三只产业链上的公司， 不是三笔独立的交易，是同一笔交易做了三遍。