货币政策

常见工具包括政策利率的调整、存款准备金率的调整、 以及各类流动性投放工具。

传导到股价的路径有两条：估值端（利率下降使折现率下降， 理论上抬升估值，且对远期现金流占比高的成长股影响更大）和 盈利端（融资成本下降改善企业利润，但传导有时滞）。

需要提醒的是：政策与市场反应之间没有稳定的对应关系。 「降息利好股市」在历史上有成立的时候，也有不成立的时候， 因为政策出台时市场往往已经有预期。