稳定币

三种锚定方式的失效条件完全不同：

法币储备型：发行方持有等额法币或短期国债， 失效需要储备不实、被冻结或托管方出问题。

超额抵押型：用其他资产超额抵押并可清算， 失效需要抵押品暴跌到清算来不及。

算法型：靠套利机制和另一种代币吸收波动， 它可以纯粹由内部机制失效，这是它跟另外两种的根本区别。

「锚定」这两个字要拆开看：它不是一个属性，是一个持续在做的动作， 需要有人持续执行套利、需要那个套利有利可图、 还需要执行套利的资金规模足够大。 三个条件里任何一个在压力下消失，锚定就停止了。