雪球结构
也叫：雪球产品
定义
一类挂钩指数的结构化产品，含敲入、敲出条款。
基本结构：敲出，指数涨到某个水平，产品提前结束，投资者拿到约定收益；敲入：指数跌破某个水平，保护失效，投资者开始承担标的下跌的损失。
发行方作为交易对手需要持续调整对冲头寸来管理风险，而这个调整需要在市场上实际买卖。
2024 年 1-2 月出现过集中敲入（1月19日、1月22日、1月31日、2月2日、2月5日共五轮），当时挂钩中证500、中证1000 的产品存量约 2000 亿元（公开报道口径）。
敲入引发的卖出，是风险管理规则要求的动作，跟看空无关。