被迫的交易

常见来源：融资盘触及平仓线被强平、私募产品接近清盘线被迫减仓、 指数基金按编制规则调样、限售股解禁后的减持、衍生品对冲头寸调整。

这类交易有两个特征：跟基本面无关，以及其中一部分时点是可预知的。

它们也是市场下跌加速的一个机制：价格下跌 → 触发被动卖出 → 价格进一步下跌 → 触发更多被动卖出。这个循环里没有人在「看空」， 但结果比任何看空都有效。