VIX

「恐慌指数」这个称呼容易造成误解： 它衡量的是期权隐含的未来波动预期，不是恐慌本身， 本质上是一个价格的衍生物。

VIX 高只意味着期权贵，不能推出「要跌了」； VIX 低只意味着期权便宜，不能推出「很安全」。 历史上多次剧烈下跌都发生在 VIX 处于低位之后。

它跟指数反向，但那是同时发生的，不是先后发生的： VIX 上升不是下跌的原因也不是预告，它跟下跌是同一件事的两种表述。

真正有用的两处：判断期权贵不贵， 以及当作降低仓位的一个输入。