拆股与合股

公司市值、你持仓的总市值、持股比例、盈利能力，一样都不变。 就像把披萨切成更多块。

确实改变的三件事：最小买入单位变小、 期权合约的名义价值下降（会明显增加期权交易的活跃度）、 在价格加权指数里的权重立刻下降 （这一条最反直觉：不改变任何基本面，却改变了指数分量）。

拆股公告后常上涨的三个原因都不涉及价值变化： 信号作用（公司通常在涨了很多之后才拆）、 参与者增加、关注度。这些效应都是短期的。

合股机制上同样中性， 但它常发生在股价长期低迷、面临退市风险的公司身上， 所以看到合股公告要去查背后的原因。