应收账款

它是利润与现金背离最常见的去向：货卖出去了、收入确认了，但钱还没收到。

预警信号有四个：应收增速持续快于营收增速（新增收入里赊销比例上升）、 周转天数持续拉长（回款越来越慢）、集中于少数客户（单点风险）、 账龄结构恶化（一年以上占比上升）。

还要注意坏账计提比例：计提偏低会让当期利润好看，但风险只是被推迟了。