指数调样

纳入标准通常是市值和流动性排名靠前，剔除的是排名下滑的。

这带来一个结构性倾向：涨上来的被纳入，跌下去的被剔除，也就是说，指数在机制上倾向于在高位买进、在低位卖出。

这是「跟踪市场结构」这个目标带来的必然结果，因为市场结构本来就是由市值排名定义的。

调样名单通常提前公布，被纳入的标的可能被抢跑，而基金必须在生效日按规则买入，这部分成本最终体现在跟踪误差里。