Vega

期权买方是正 Vega：波动率上升对你有利。卖方是负 Vega：波动率上升对你不利。

Vega 在远月、接近平值的合约上最大。

它解释了「方向对了却亏钱」的另一半原因：同样的方向判断，在隐含波动率高和低的时候买期权，结果可能完全相反。财报前后的一进一出是最典型的场景。