融资融券

融资是加杠杆做多：拿自有资金和持仓作担保向券商借钱买入。 融券是做空：借入股票卖出，等价格下跌后买回还券。

与场外配资的本质区别：两融是持牌业务，受监管，账户是你自己的； 而场外配资要求使用对方提供的账户，且合同已被最高人民法院认定为无效。

A股 的融资余额通常远大于融券余额，所以「两融余额」这个合并数字 基本反映的是做多杠杆，不要理解成多空力量对比。