跨式与宽跨式

跨式是同一行权价，宽跨式是不同行权价（都价外）， 后者成本更低但需要的波动更大。

它需要的是足够大的波动，而不是特定的方向， 而「足够大」的门槛是两份权利金之和。

最常见的亏法有三个：一、波动来了但不够大 （方向判断完全正确却仍然亏钱）； 二、隐含波动率下降（两腿都是正 Vega，会同时贬值）； 三、时间价值双份流失。

它合理的唯一情况是：你认为实际波动会大于市场当前定价的波动， 而不是「会不会有事发生」，因为已知的事已经被定价了。