备兑开仓

常被描述成「持股收租」，这个说法有误导。

它换来的是有限的权利金，付出的是上涨空间，而下跌保护几乎没有： 标的大跌时它跟单纯持股差不多惨。

「收租」的比喻错在房租不影响房价，而权利金的代价是让出上涨的尾部， 而股票的长期收益恰恰集中在少数几次大涨上。

它的真实定位是：在你本来就打算卖出的价格上，把等待的时间变现。 所以行权价要选在你真愿意卖的位置，不是权利金最高的位置。