厚尾

一个可验证的例子：若收益服从正态分布，±2 个标准差之外应只占约 4.6% 的交易日，而实测可能达到 16.2%。

实际含义：用正态假设算出来的「极小概率事件」，在真实市场里会比预期频繁得多。很多风控模型正是因为低估尾部而在极端行情中失效。