穿仓

股票最坏的结果是本金归零，期货最坏的结果是归零之后还欠钱。

三种典型情形：跳空（收盘时权益还够，开盘直接跳到强平价之外）、 连续停板（平仓单成交不了而保证金每天扣）、 极端行情（价格移动快过强平系统的执行速度）。

临界条件很简单：跳空幅度 > 1 ÷ 敞口倍数。

换算一下：2 倍敞口要 50% 的跳空，3 倍要 33%，5 倍要 20%， 而 10 倍敞口只要 10%，也就是一个停板的量级。

这个式子把「穿仓」这个听起来遥远的词， 变成了一个可以对照品种停板幅度去判断的数字。