存托凭证（ADR）
也叫：ADR、美国存托凭证
定义
代表境外公司股票、在美国市场交易的可转让凭证。
境外公司的股票存放在托管方那里，存托机构据此发行凭证。你手里拿的是凭证，并没有直接持有那家公司的股票。
四处实际差别：一张凭证不一定等于一股（可能是几股或几分之一股）、存托机构会收管理费、投票权要通过存托机构行使、股息可能先被来源国预扣一次再按你的税务身份处理。
还要分清两种发行方式：公司参与设立的通常在主要交易所挂牌，需要按美国要求做信息披露；公司未参与的往往在场外交易，不承担额外披露义务，流动性差、信息少。
常见误解
用凭证价格直接跟公司在本土市场的股价比，会得出错误结论。因为比例不一定是一比一，这是最容易算错的一处。