術語詞典
交易術語詞典
448 條。每條給定義、展開解釋、常見誤解。
交易基礎 57
AI 輔助研究用大語言模型等工具輔助閱讀財報、整理資料、梳理邏輯。A股在中國境內證券交易所上市、以人民幣標價和交易的普通股票。Level-2 行情提供比標準行情更多檔位和更細顆粒度的付費行情服務。ST 股被交易所實施風險警示的股票，股票名稱前會加 ST 或 *ST 標記。T+1當日買入的股票，次一交易日才能賣出的交易制度。一字板開盤即封在漲停或跌停價並保持到收盤，K 線呈一條橫線。一手交易所規定的一個交易單位，買入要按它的整數倍申報；一手多少股，各市場不一樣。主機板滬深交易所的主要上市板塊，上市門檻與資訊披露要求相對成熟穩定。五檔盤口實時顯示的買賣雙方各五個價位上的掛單數量。交易成本一次完整買賣所付出的全部費用，包括顯性費用和隱性成本。交易時間A股 每個交易日的可交易時段安排。價格優先、時間優先交易撮合的基本排序規則：先比價格，同價則比申報時間。佣金券商按成交金額收取的服務費，買賣雙向收取。停牌股票暫停交易，可能因重大事項、異常波動或資訊披露需要。內盤與外盤以買一價成交的量計為內盤，以賣一價成交的量計為外盤。分時圖顯示當日價格隨時間變化的走勢圖。分紅公司把部分利潤以現金形式分配給股東。創業板深交所的一個上市板塊，定位服務成長型創新創業企業。印花稅按股票成交金額徵收的一項稅；有的市場只向賣方收，有的買賣雙方都收，有的不收。均價線分時圖上的成交量加權平均價格線。復權把除權除息造成的價格跳變還原，使歷史價格可比。委比五檔買盤掛單量與賣盤掛單量的相對比例，反映即時的掛單結構。封單漲停價上的買入掛單量（或跌停價上的賣出掛單量）。市價單不指定價格，按當前市場上可成交的最優價格立即成交。市值股價乘以股本，衡量公司在市場上的整體估值規模。開戶開立證券帳戶並關聯資金帳戶的過程。開盤價當日第一筆成交的價格，由開盤前的集合競價撮合產生。總股本公司發行的全部股份數量，包括流通股和限售股。成交量一定時間內實際成交的股數（成交量）或金額（成交額）。持倉成本券商軟體顯示的、你這筆持倉的平均買入價格。振幅當日最高價與最低價之差，除以昨日收盤價。換手率當日成交股數除以流通股本，衡量籌碼換手的比例。撤單取消尚未成交的委託。收盤價當日最後一筆成交價，A股 由收盤集合競價產生。資料來源獲取行情、財務、公告等資料的渠道。最小變動價位價格變動的最小單位。條件單預先設定觸發條件，條件滿足時自動發出委託的功能。流動性在不顯著影響價格的前提下，快速買入或賣出的能力。流通股本總股本中可以在二級市場自由買賣的那部分股份。漲跌停板單個交易日裡，價格相對前一日最多能漲、跌多少的限制；不同市場、不同板塊規定不同，有的滑價實際成交價與預期價格之間的差額。科創板上交所的一個上市板塊，定位服務科技創新企業。第三方存管客戶交易資金由商業銀行存管，與券商自有資金隔離的制度安排。股票代表公司所有權份額的憑證。自選股你持續跟蹤的一組標的。證券帳戶用於持有和交易證券的帳戶，由證券登記結算機構統一管理。跌停價格下跌至當日跌幅限制的下限。跳空缺口當日最低價高於前一日最高價（或最高價低於前一日最低價）形成的價格空檔。過戶費證券登記結算機構收取的股份過戶登記費用。退市股票終止上市，不再在交易所交易。送股與轉增公司用利潤（送股）或資本公積（轉增）增加股本，股東按比例獲得新股。量比當日每分鐘平均成交量，與過去五個交易日每分鐘平均成交量的比值。限價單指定一個價格申報，只在該價格或更有利的價格成交。除權除息公司分紅或送轉股後，股價相應向下調整的技術處理。集合競價在開盤前和收盤前的特定時段，所有申報集中撮合成一個價格的機制。零股持股裡不足一手的部分，常來自送股、配股或拆分；各市場能不能單獨買賣、怎麼賣不一樣。龍虎榜交易所公佈的、達到特定異動標準的個股買賣前列營業部資訊。
市場機制 43
IPO公司首次向公眾發行股票並在交易所上市。一級市場公司發行新股份、資金進入公司的市場。業績預告在正式定期報告之前，先行披露業績的大致區間或變動方向。兩融餘額市場上融資買入尚未償還的總金額（以及融券部分）。臨時停牌盤中價格波動達到一定幅度時觸發的短時停牌。二級市場已發行證券在投資者之間轉讓的市場，也就是你平時交易的地方。資訊披露時間表上市公司定期報告的法定披露期限與預約披露安排。做市商持續提供買賣雙邊報價、為市場提供流動性的機構。全收益指數假設成分股分紅全部再投資的指數版本，反映持有人的實際回報。利率傳導央行操作透過無風險利率影響折現率，進而影響資產估值的鏈條。北向資金透過滬港通、深港通從香港買入 A股 的資金。南向資金透過港股通從內地買入港股的資金。大宗交易達到一定數量或金額門檻的、在盤後按約定價格撮合的交易。宏觀資料反映經濟執行狀況的統計指標。定向增發上市公司向特定物件非公開發行股票募集資金。寬基指數覆蓋面廣、不限定單一行業的指數，如滬深300、中證500、中證1000。對手盤與你成交的另一方；每一筆成交都必然有買方和賣方。強制平倉帳戶的保證金或擔保比例跌破規定的線，由券商、期貨公司或交易平臺按規則替你平掉持倉。指數按一套編制規則從樣本股計算出來的數值，反映某一類股票的整體表現。指數加權方式決定各成分股在指數中佔多大比重的規則。指數調樣指數定期檢查並更換成分股的機制。新股申購參與新股發行的申購。無風險利率通常以國債收益率代表的、被視為沒有違約風險的收益率。機構投資者以專業機構形式參與市場的投資者，如公募基金、私募、保險、外資等。板塊輪動資金在不同行業板塊之間流動，導致各板塊輪流表現較好的現象。匯率本幣與外幣之間的兌換比率。滬深港通內地與香港市場之間的股票交易互聯互通機制。註冊制以資訊披露為核心的股票發行制度。流動性螺旋下跌觸發被動賣出、被動賣出加劇下跌的自我強化迴圈。清算與交收成交之後，錢和證券真正過戶、完成交割的過程；要幾天，各市場不一樣。遊資以短線為主、追求快速價差的資金，持倉週期常以天計。盤後交易收盤後按當日收盤價進行的一段交易時段。程式化交易透過預先設定的程式自動生成和執行交易指令。維持擔保比例衡量融資帳戶擔保物是否足夠覆蓋借款的比例指標。股份回購上市公司用自有資金買回自己的股票。自由流通股本剔除長期鎖定持股後，真正可以自由交易的股本部分。融資融券向券商借錢買入（融資）或借股票賣出（融券）的持牌業務。行業指數限定在某個行業或主題範圍內選樣的指數。被迫的交易不是因為判斷而是因為規則要求必須發生的買賣。財報暴雷定期報告披露的內容大幅低於預期，引發股價劇烈下跌。貨幣政策央行透過調節貨幣供應和利率來影響經濟的政策手段。配股上市公司向現有股東按比例配售新股融資。限售股解禁原本不能交易的股份到期後獲得流通權，可流通股本相應增加。
基本面與財務 50
DCF 估值把公司未來能產生的現金流折算到今天並加總，得到內在價值。PE × ROE = PB市盈率、淨資產收益率與市淨率之間的嚴格恆等關係。三費銷售費用、管理費用、財務費用的合稱，有時把研發費用單列。會計政策公司在編制財報時選用的具體會計原則、基礎和處理方法。關聯交易公司與其關聯方之間發生的交易。淨利率淨利潤除以營業收入，反映扣掉全部費用稅收後剩下的比例。淨資產收益率（ROE）淨利潤除以淨資產，衡量公司用股東的錢賺錢的效率。減值當資產的可回收金額低於賬面價值時，將差額計入損失的會計處理。分紅率現金分紅總額佔淨利潤的比例。利潤表反映一段時間內收入、成本費用和最終利潤的報表。可比公司在商業模式、發展階段和規模上與目標公司接近、可用於橫向對比的公司。合同負債已收客戶款項但尚未交付商品或服務而形成的負債。商譽收購價格超出被收購方可辨認淨資產公允價值的那部分，記為一項資產。壞賬準備為可能收不回的應收款項預先計提的減值。存貨為銷售或生產而持有的原材料、在產品和庫存商品。存貨週轉天數衡量存貨從入庫到賣出平均需要多長時間的指標。審計意見會計師事務所對財務報表是否公允反映公司狀況給出的結論。少數股東損益合併報表中，非全資子公司利潤裡不屬於母公司的部分。市淨率（PB）市值除以淨資產，表示市場願意為一元淨資產付多少錢。市盈率（PE）市值除以淨利潤，表示按當前盈利水平多少年能賺回市值。年報上市公司披露的年度財務與經營情況報告，經過審計。應收賬款已確認收入但尚未收到貨款的部分。歸母淨利潤淨利潤中扣除少數股東損益後、屬於母公司股東的那部分。總資產週轉率營業收入除以總資產，衡量資產創造收入的效率。扣非淨利潤歸母淨利潤再扣除非經常性損益後的部分，反映主業真實盈利能力。折現率把未來現金流換算成現值時使用的比率，大致等於無風險利率加風險補償。收現比經營活動現金流淨額除以淨利潤，衡量利潤轉化為現金的能力。無息負債不需要支付利息的負債，主要是應付賬款、應付票據和預收款項。有息負債需要支付利息並有明確到期日的負債，如各類借款和應付債券。權益乘數總資產除以淨資產，反映公司用了多少財務槓桿。杜邦分解把 ROE 拆成淨利率、總資產週轉率、權益乘數三項的分析方法。每股淨資產歸屬於母公司股東的權益除以總股本。每股收益（EPS）歸母淨利潤除以總股本，表示每一股對應多少利潤。毛利率（營業收入 − 營業成本）除以營業收入，反映產品本身的賺錢能力。永續增長與終值DCF 模型中，對預測期之後所有現金流現值的估算。流動比率流動資產除以流動負債，衡量短期償債能力。現金流量表反映一段時間內現金實際收付情況的報表，分經營、投資、籌資三類。相對估值用可比公司的估值倍數來推算目標公司價值的方法。研發資本化把部分研發支出計入資產而非當期費用的會計處理。經營活動現金流主營業務實際收到和支付的現金淨額。股息率每股分紅除以股價，衡量按當前價格買入能拿到多少現金回報。自由現金流經營活動產生的現金流減去維持經營所需的資本開支後剩下的部分。營業利潤毛利扣除期間費用、加減各類損益後的利潤。營業收入公司在報告期內銷售商品或提供服務取得的收入。財報異常訊號財報中值得追問的一組現象，出現多條時應提高警惕。財報附註對報表科目的詳細說明，是年報裡資訊密度最高的部分。資產負債率總負債除以總資產，衡量整體槓桿水平。資產負債表反映公司在某個時點上有什麼、欠什麼、剩下多少屬於股東的報表。資本開支購建固定資產、無形資產等長期資產支付的現金。非經常性損益與主營業務無直接關係、不具可持續性的收益或損失。
技術分析 48
ATR衡量一段時間內平均每日波動幅度的指標。DIF 與 DEADIF 是兩條 EMA 的差值，DEA 是 DIF 的移動平均。EMA給近期價格更高權重的移動平均線。K 線用開盤、最高、最低、收盤四個價格畫出的圖形。K 線組合形態由兩根或多根 K 線構成的、有特定判定條件的圖形。KDJ衡量收盤價在最近 N 天價格區間中所處位置的指標。MACD由兩條 EMA 的差值（DIF）及其均線（DEA）構成的指標。MACD 柱狀圖DIF 與 DEA 之差畫成的柱狀圖，反映兩線的距離。OBV按價格漲跌方向累加成交量得到的指標。RSI衡量最近一段時間漲的力量比跌的力量強多少的指標，取值 0 到 100。V 型反轉價格急跌後迅速反轉向上（或反之）的走勢。上影線與下影線實體之上和之下的細線，記錄盤中到達過但未能守住的價格。十字星開盤價與收盤價幾乎相同、實體極小的 K 線。引數敏感性策略結果隨引數取值大幅變化的性質。雙頂與雙底由兩個高度接近的高點（或低點）構成的反轉形態。均線過去 N 天收盤價的平均值連成的線。均線排列多條不同週期均線自上而下（或自下而上）依次排開的形態。多週期分析同時參考不同時間週期的圖表來輔助決策。頭肩頂與頭肩底由左肩、頭、右肩三個波峰（或波谷）構成的反轉形態。島形反轉價格跳空後執行一段，再向反方向跳空，形成孤立「島嶼」的形態。布林帶以均線為中軌、上下各加減若干倍標準差構成的價格通道。頻寬布林帶上下軌的距離除以中軌，衡量波動率水平。異常放量成交量顯著超出近期平均水平的情形。技術分析透過價格與成交量的歷史資料來輔助判斷的一類方法。指標堆疊同時使用多個指標，要求它們一致才行動。指標鈍化指標長期停留在極值區、不再給出有效訊號的現象。支撐與阻力價格在歷史上多次遇阻或獲得承接的價格區域。整理形態價格波動範圍收縮或維持的一類形態，包括三角形、旗形、楔形、矩形。斐波那契回撤用 0.236、0.382、0.5、0.618 等比例標註回撤幅度的畫線工具。時間週期每根 K 線所代表的時間長度。樞軸點用前一交易日的高低收計算出的一組參考價位。波浪理論認為市場按五浪上升、三浪下調的模式迴圈的一套分析框架。滯後性指標由歷史價格計算而來，因而必然晚於價格變化的性質。相對強弱把個股走勢與指數走勢相比較，觀察誰更強。突破價格越過支撐或阻力區域的行為。籌碼分佈按價格區間估算的持倉成本分佈圖，A股 軟體普遍提供。籌碼集中度包含大部分籌碼的價格區間寬度，反映持倉成本的分散程度。箱體價格在一個上下邊界之間反覆運動的狀態。缺口回補價格回到跳空缺口區域、把缺口填上的現象。背離價格創新高（低）而指標未創新高（低）的現象。獲利盤與套牢盤成本低於（高於）當前價的籌碼佔比。超買與超賣指標進入預設的高位或低位區間，常用閾值如 RSI 的 70 和 30。趨勢線連線一系列低點（上升趨勢）或高點（下降趨勢）畫出的直線。趨勢過濾用一個額外條件限定在什麼狀態下才允許交易。通道在趨勢線基礎上再畫一條平行線，構成的價格通道。量價關係成交量與價格變動的組合關係，共六種基本情形。金叉與死叉短週期均線上穿長週期均線叫金叉，下穿叫死叉。頸線頭肩形態或雙頂雙底中，連線中間低點（或高點）的水平參考線。
風控與部位 32
虧損的數學虧損與回本之間的不對稱關係：虧 X% 需要漲更多才能回本。交易紀錄逐筆記錄交易的決策依據、執行情況與結果。交易系統一套事先寫下來的、覆蓋買賣全過程的規則集合。交易計畫在下單之前寫下的、關於這一筆交易的完整安排。部位管理決定每一筆交易投入多少資金的規則。停手規則預先設定的、觸發後暫停交易的條件。凱利公式在已知勝率和賠率時，理論上使長期增長率最大的下注比例。分散持有多個相關性不高的標的，以降低組合整體波動。單筆風險規則限定單筆交易最多虧損總資金的某個百分比，據此反推部位。厚尾極端事件出現的頻率高於正態分佈假設的現象。回撤從歷史最高點到之後某個低點的跌幅；期間的最大值叫最大回撤。回測用歷史資料檢驗一套規則如果當時執行會得到什麼結果。基準用來衡量一個策略表現好壞的參照物件。復盤事後回顧交易過程、檢查決策質量的過程。夏普比率超額收益除以波動率，衡量每承擔一單位風險獲得多少回報。倖存者偏差只觀察到留存下來的樣本，從而系統性高估整體表現。攤平在價格下跌後追加買入，以降低平均成本。期望值一套系統平均每筆交易的預期盈虧。未來函式在回測中使用了決策當時實際拿不到的資訊。樣本外檢驗用完全沒有參與規則設計的資料來檢驗規則。樣本量統計結論所依據的觀測次數。模擬盤用虛擬資金按真實行情進行的交易練習。停損預先設定的、判斷錯誤後離場的價格或條件。波動率衡量價格變動劇烈程度的統計量，通常用收益率的標準差表示。盈虧比平均每筆盈利金額與平均每筆虧損金額之比。相關性衡量兩個資產價格變動同步程度的統計量，取值 −1 到 1。移動停損隨價格向有利方向變動而相應上移（或下移）的停損位。勝率盈利交易佔總交易筆數的比例。蒙特卡洛模擬用大量隨機抽樣來估計一個策略可能結果分佈的方法。資金曲線帳戶總資產隨時間變化的曲線。過擬合規則被調整到過度貼合曆史資料，以至於捕捉的是噪音而非規律。金字塔加倉在判斷被市場驗證後，逐次追加部位且每次追加量遞減。
交易心理 21
FOMO看到別人賺錢、擔心錯過機會而產生的追高衝動。事後偏見事情發生後，覺得自己「早就知道會這樣」。交易上癮交易行為本身帶來的刺激，取代盈利成為交易的實際動機。前景理論描述人在不確定條件下如何做決策的理論，指出人對收益和損失的反應不對稱。處置效應傾向於賣掉賺錢的持倉、留住虧錢的持倉。市場情緒市場參與者整體的樂觀或悲觀程度。心理帳戶把錢按來源或用途分成不同的心理帳戶，區別對待。情緒週期市場參與者情緒在樂觀與悲觀之間的往復變化。情緒日誌在交易紀錄之外，另外記錄每次決策時的情緒狀態。報復性交易虧損後為了儘快扳回而進行的、脫離規則的交易。損失厭惡同等金額的損失帶來的痛苦，明顯強於收益帶來的快樂。沉沒成本謬誤因為已經投入了資源，而繼續在錯誤的決定上追加投入。熱手謬誤認為最近連續成功預示著接下來還會成功。確認偏誤傾向於尋找和相信支援自己已有觀點的資訊，忽略相反的證據。羊群效應因為多數人在做某件事，而跟著做的傾向。自我歸因偏差把成功歸於自己的能力，把失敗歸於外部因素。賭徒謬誤認為獨立事件的結果會「找平」，比如連跌之後就該漲。過度交易交易頻率顯著超出策略實際需要的水平。過度自信高估自己判斷準確性的普遍傾向。追高在價格已經快速上漲之後買入。錨定效應判斷時過度依賴某個先入為主的數字。
基金與指數 23
ETF在交易所上市、像股票一樣買賣的基金，多數跟蹤一個指數。FOF以其他基金為主要投資標的的基金。LOF既可以在場內交易、也可以在場外申贖的開放式基金。QDII 基金經批准可以投資境外市場的境內基金。債券基金主要投資於債券的基金。公募基金面向公眾公開募集、受較嚴格監管和資訊披露要求的基金。再平衡定期把各類資產的比例調回目標配置的操作。場內與場外基金在證券交易所買賣的基金份額（場內）與透過銷售渠道申贖的基金份額（場外）。基金淨值基金持有的資產扣除負債後，對應每一份的價值。基金清盤基金因規模過小或其他約定情形而終止運作。基金經理負責基金投資決策的人。基金規模基金管理的資產總額。定投每期投入固定金額，價格低時自動買得多、價格高時自動買得少。微笑曲線定投在「先跌後漲」形態中獲得超額收益的現象。折溢價場內基金的成交價相對其淨值的偏離。指數基金以複製某個指數表現為目標的基金。指數增強在跟蹤指數的基礎上，透過量化或主動手段追求超額收益的基金。有效持股數按當前權重分佈，組合相當於分散到多少隻等權重股票。申購贖回用一籃子成分股換取 ETF 份額（申購），或反向操作（贖回）。策略指數在選樣或加權中加入財務或風格因子的指數。管理費與託管費基金管理人和託管人按日計提的費用，直接從基金淨值里扣。貨幣基金投資於短期貨幣市場工具的基金。跟蹤誤差指數基金的實際表現與標的指數之間的偏離程度。
衍生品與槓桿 8
期權 22
Delta標的價格每變動一個單位，期權價格變動多少。GammaDelta 自身的變化速度，即方向敞口變化得有多快。Theta時間流逝一天，期權價格損失多少。Vega隱含波動率每變動一個百分點，期權價格變動多少。價內期權立刻行權有正收益的狀態，即內在價值大於零。價外期權立刻行權沒有收益的狀態，價值全部是時間價值。保護性看跌持有標的的同時買入該標的的看跌期權，為持倉設下限。內在價值期權立刻行權能拿到的價值，最低為零。到期日期權合約失效的日期，之後不再有任何價值。垂直價差同時買賣同一到期日、不同行權價的兩張期權合約。備兌開倉持有標的的同時賣出該標的的看漲期權。平值標的現價接近行權價的狀態。指派期權賣方被要求履行合約義務的過程，賣方不能選擇。時間價值期權價格裡超出內在價值的那部分，到期時歸零。期權鏈同一標的所有到期日與行權價的期權合約報價表。波動率塌陷事件公佈後隱含波動率迅速下降，導致期權價格驟降。看漲期權賦予買方在到期前按行權價買入標的的權利的合約。看跌期權賦予買方在到期前按行權價賣出標的的權利的合約。行權價期權合約約定的買入或賣出標的的價格。裸賣期權在沒有對應標的或對沖頭寸的情況下賣出期權。跨式與寬跨式同時買入看漲和看跌，賭波動幅度而不賭方向。隱含波動率從期權價格反推出的市場對未來波動幅度的預期。
期貨專有 85
CTP國內廣泛使用的期貨交易介面系統，連線期貨公司與交易所。N 值海龜法則裡的核心變數，等於 20 日 ATR。主力合約同一品種中成交量和持倉量最大的那個月份合約。交割與移倉合約到期時的了結方式，以及在到期前轉移到遠月合約的操作。交割月合約進入實物交割流程的月份。交割標準品合約規定的可用於交割的商品規格，以及允許替代的品級和升貼水。交易所保證金與公司加收交易所規定一個保證金標準，期貨公司在此基礎上加收若干百分點。交易日（期貨）從前一工作日夜盤 21:00 開始，到當天日盤 15:00 結束。交易編碼交易所層面識別客戶身份的唯一編碼。產業客戶有真實現貨背景、以套保為主要目的的市場參與者。代客理財把帳戶交給他人操作，約定分成的安排。供需平衡表把某個品種的產量、進口、消費、出口和庫存列在一起的估算表。保證金進行槓桿交易時需要繳納的、作為履約擔保的資金。保證金比例開一手需要交的錢佔合約名義價值的比例。農產品期貨豆粕、玉米、油脂、白糖、棉花等農業品種。加工利潤下游產品價格減去原料成本，反映加工環節的盈利空間。單日熔斷當日虧損達到某個比例時停止開新倉的規則。單邊市連續出現同方向漲跌停，一邊全是想成交的人、另一邊幾乎沒有。賣出套保與買入套保持有現貨者賣出期貨叫賣出套保，未來要買貨者買入期貨叫買入套保。可用資金客戶權益減去佔用保證金，能再開倉的錢。合約乘數一手合約代表多少單位標的，由交易所規定。名義敞口持倉對應的標的總價值，等於合約乘數 × 價格 × 手數。國債期貨以國債為標的、採用現金結算的期貨合約。基差現貨價格減去期貨價格。基差風險套保後仍然存在的、由基差變動帶來的風險。外盤代理聲稱能提供境外期貨交易通道的機構或個人。夜盤晚上開始的交易時段，與國際市場時段銜接。大戶報告持倉達到規定水平時，需要報告資金來源、經營情況和持倉意圖。套利（期貨）同時持有兩個相關的、方向相反的頭寸，賺取價差變化的錢。套期保值用期貨頭寸對沖現貨價格風險，目標是鎖定成本或售價而非賺錢。季節性價格在一年中特定時期呈現的規律性傾向。實物交割到期時按合約約定交付實物商品。實際控制關係多個帳戶之間存在同一人控制等關係時，持倉要合併計算。客戶權益帳戶的總價值，等於期初權益加出入金加各項盈虧減手續費。對沖透過建立與現有持倉方向相反的頭寸來降低風險。對賭盤委託不進入任何交易所，平臺自己做客戶對手方的模式。居間人介紹客戶到期貨公司開戶、按交易量分成的中間人。平今與平昨平掉當前交易日開的倉叫平今，平掉之前交易日留下的叫平昨。開倉與平倉「開」建立新頭寸，「平」了結已有頭寸，「買賣」只表示方向。開工率實際生產量佔產能的比例，反映供給強度。強制減倉連續單邊市時，交易所按規則強行撮合平倉以釋放風險。強行平倉追保逾期未處理時，期貨公司代為平掉你的持倉。持倉量尚未平倉的合約總數。敞口倍數名義敞口除以帳戶權益，衡量槓桿的實際水平。日內交易當天開倉、當天平倉，不留倉過夜；哪些市場能做、成本多少，各市場不一樣。最後交易日合約可以交易的最後一天，之後進入交割流程。有色金屬銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫等金屬期貨品種。期現收斂隨著交割臨近，期貨價格向現貨價格靠攏。期貨約定在未來某一時間按約定價格買賣標的資產的標準化合約。期貨公司接受客戶委託進行期貨交易的持牌機構。期貨開戶建立期貨帳戶、資金帳戶與交易編碼的過程。期限結構不同月份合約之間的價格關係。條件單（期貨）預設觸發條件、滿足時自動發出委託的功能。板塊相關性同一板塊內品種價格的同向程度。停損失效場景停損單無法按預期價格成交的三種情況。每日無負債結算每天收盤後按結算價計算盈虧，賺的當天到賬、虧的當天從保證金划走。波段交易持倉數天到數週的交易節奏。註冊倉單經交易所認可的、可用於交割的現貨憑證。海龜交易法則公開流傳最廣的一套完整趨勢跟隨系統。漲跌停板（期貨）單日價格波動的上下限，各品種不同且會動態調整。爆倉帳戶權益因虧損而歸零或觸及強平線，被動了結全部持倉。現金結算到期時不交付實物，按最後結算價直接結算差價。社會庫存貿易商和下游手中的存貨，由機構調研估算。移倉損益移倉時因近遠月價差產生的盈虧。移倉換月平掉近月合約、同時開倉遠月合約，以延續持倉。移倉紀律事先定死的移倉時點、可接受價差和訊號重算方式。穿倉虧損超過帳戶權益，客戶權益變成負數。穿透式監管採集客戶端裝置資訊，以追溯每一筆委託的真實來源。組合風險預算所有持倉的金額風險之和的上限。結算價當日用於計算盈虧和保證金的價格，通常是加權平均價而非收盤價。結算單每日生成的帳戶報表，記錄當天所有資金變動。股指期貨以股票指數為標的、採用現金結算的期貨合約。能源化工原油、燃油、瀝青、PTA、甲醇、聚烯烴等品種。趨勢跟隨在價格突破後順勢入場、用移動停損離場的一類策略。跨期套利買入一個月份的合約、同時賣出另一個月份，賭兩者價差的變化。跳空（期貨）兩個交易時段之間價格出現的斷層。連續合約把不同月份的合約拼接成一條連續價格序列的合成資料。追加保證金可用資金為負時，期貨公司要求你在規定時限內補足或自行減倉。逼倉一方利用可交割貨源緊張，迫使對手方以極端價格平倉。金額風險這筆持倉如果停損被觸發，會虧多少錢。鎖倉同時持有等量的多單和空單。限倉交易所對單個合約的持倉數量上限，按會員和客戶分別設定。隔夜風險持倉過夜期間無法反應而承擔的價格風險。風險度佔用保證金除以客戶權益，衡量離強平還有多遠。黑色系螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦煤焦炭等鋼鐵產業鏈品種的統稱。
美股專有 27
GAAP 與 Non-GAAP統一會計準則口徑與公司自行調整口徑的兩套利潤數字。T+0當天買入的證券當天就可以賣出的交易制度。VIX從指數期權價格反推的未來一個月年化波動率預期。W-8BEN非美國稅務居民向支付方宣告稅務身份的表格。業績指引公司對未來一段時期經營結果的預期區間。買賣價差買一價與賣一價之間的差，是一筆按次收取的隱性成本。保證金帳戶可以借入資金交易、也可以做空的證券帳戶型別。做空比例被賣空的股份佔流通股本的比例。全市場熔斷指數跌幅達到閾值時暫停全市場交易的機制。內部人交易申報公司董監高等內部人買賣本公司股票的公開申報。回購與增發公司買回自己的股票或增發新股，兩者都改變每股權益。存託憑證（ADR）代表境外公司股票、在美國市場交易的可轉讓憑證。年度報告（10-K）美國上市公司每年提交的完整經營與財務報告。拆股與合股把一股拆成多股或多股併成一股，價格相應調整。指數編制方式指數按什麼規則給成分股分配權重。清算與結算成交之後完成資金與證券實際交割的過程，需要若干工作日。現金帳戶只能用自有資金交易、不能做空的證券帳戶型別。監管申報檔案上市公司按規定向監管機構提交併公開的定期與臨時檔案。盤前盤後交易常規交易時段之外的交易，成交量低、價差大。股息預扣稅支付股息時先行扣除的稅款，比例由稅務身份決定。貝塔一個標的相對大盤的波動放大倍數。財報電話會財報釋出後管理層與分析師的公開問答會議。跳空（美股）今天的價格區間與昨天完全不重疊，停損無法保護。追繳保證金（美股）帳戶權益跌破維持要求時，券商要求補錢或減倉的通知。逼空價格上漲迫使空頭回補，回補的買入進一步推高價格。除息日從這一天起買入的人拿不到本次分紅，股價相應下調。預期差實際業績與市場預期之間的差額，決定股價對財報的反應。
加密專有 20
DeFi用鏈上合約提供借貸、交易等金融功能的一類應用。交易平臺暴雷平臺無法兌付使用者資產，從暫停提現到進入破產程式。代幣授權允許某個合約動用你地址中某種代幣的許可。儲備證明平臺公開其持有資產以證明可兌付使用者餘額的做法。全倉與逐倉用整個帳戶還是隻用這一筆的保證金來承擔某個部位的虧損。加密市場波動特徵這個市場日常振幅與尾部風險都顯著高於傳統市場的特徵。區塊瀏覽器公開查詢鏈上轉賬、地址與合約呼叫記錄的工具。捲款跑路專案方在募集資金或拉高價格後撤出流動性並消失。幣種相關性不同幣種之間同漲同跌的程度，在極端日趨近於一。強制平倉（加密）保證金率跌破維持水平時，由清算引擎強制平掉部位。託管與自託管資產由平臺代管還是由你自己持有私鑰的兩種方式。插針價格在極短時間內大幅偏離隨後迅速回歸，留下長影線。標記價格參考多個來源綜合計算的價格，用於判定強平與未實現盈虧。確認數一筆交易之後又產生了多少個區塊，用於衡量不可逆程度。私鑰與助記詞控制鏈上資產的唯一憑據，丟失或洩露都無法找回。穩定幣以維持與某種法幣固定比價為目標的代幣。空投專案方向特定地址免費發放代幣的行為。脫錨穩定幣價格顯著偏離其錨定值並且無法自行修復。鏈上手續費發起鏈上交易時支付給網路的費用，隨擁堵程度波動。鏈上指標分析服務在鏈上原始資料之上計算出來的衍生指標。
合規與反詐 12
「保本保收益」話術承諾不會虧損或承諾固定收益的說法。資訊不對稱交易雙方掌握的資訊量存在差距。內幕資訊涉及公司經營、財務或對證券價格有重大影響的尚未公開的資訊。合規紅線投資者教育與證券投資諮詢之間的法定邊界。龐氏騙局用後來者的本金支付先來者的「收益」，本身不產生真實回報的騙局。投資者適當性要求經營機構把合適的產品賣給合適的投資者的制度安排。拉高出貨先建倉、再製造買入理由推高價格、最後向跟進者賣出的操縱手法。殺豬盤透過長期情感或信任建設後實施金融詐騙的一類騙局。薦股向他人推薦具體證券的買賣。虛假交易平臺不接入真實市場、由運營方自行控制盤面資料的假交易軟體。被騙之後怎麼辦發現遭遇金融詐騙後的應對步驟。證券投資諮詢資質從事證券投資諮詢業務需要取得的法定許可。
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