垂直價差
也叫：價差組合
定義
同時買賣同一到期日、不同行權價的兩張期權合約。
結果是最大盈虧在開倉那一刻就確定了： 最大收益 = 行權價之差 − 淨成本，最大虧損 = 淨成本。
相比單腿買入的三個優點：成本更低（賣出腿抵消了一部分權利金）、 時間價值的影響被部分抵消、波動率的影響也被部分抵消 （兩腿的 Theta 和 Vega 方向相反）。
代價是收益封頂：所以它適合「我認為它會漲到某個位置」， 不適合「我認為它會大漲」。
它是期權裡少數結構清晰、最大虧損確定的組合， 因此能直接套用單筆風險規則，比多數期權策略更容易納入風控體系。