相關性

分散投資的全部效果都建立在「相關性不高」這個前提上。

而相關性不是常量：它在危機中會大幅升高， 這正是「分散在最需要的時候失效」的原因。

一個實用推論：如果你的幾隻票都在同一個板塊， 那你的實際分散度遠低於「持有幾隻票」這個數字， 「我看好某個行業」然後買了三隻產業鏈上的公司， 不是三筆獨立的交易，是同一筆交易做了三遍。