跨式與寬跨式
也叫：Straddle、Strangle
定義
同時買入看漲和看跌，賭波動幅度而不賭方向。
跨式是同一行權價，寬跨式是不同行權價（都價外）， 後者成本更低但需要的波動更大。
它需要的是足夠大的波動，而不是特定的方向， 而「足夠大」的門檻是兩份權利金之和。
最常見的虧法有三個：一、波動來了但不夠大 （方向判斷完全正確卻仍然虧錢）； 二、隱含波動率下降（兩腿都是正 Vega，會同時貶值）； 三、時間價值雙份流失。
它合理的唯一情況是：你認為實際波動會大於市場當前定價的波動， 而不是「會不會有事發生」，因為已知的事已經被定價了。