Delta
也叫：德爾塔
定義
標的價格每變動一個單位，期權價格變動多少。
看漲期權的 Delta 在 0 到 1 之間，看跌期權在 −1 到 0 之間。
最實用的讀法是：這張期權相當於多少股標的。 等效股數 = 張數 × Delta × 合約乘數， 用這個數去算部位，才是期權頭寸的真實風險。
它還可以粗略理解為「到期時價內的可能性」： Delta 0.3 的看漲期權大致對應三成左右的價內機率。 這是近似，不是精確機率。
注意它本身也在變：標的漲了，看漲期權的 Delta 會上升。 這個「變化的變化」就是 Gamma。
常見誤解
「按權利金算部位」是期權裡最常見的部位錯誤。付出的錢很少，控制的敞口很大，兩者可能差十幾倍。正確做法是先用 Delta 換算成等效股數，再套股票的部位規則。