幣種相關性
定義
不同幣種之間同漲同跌的程度，在極端日趨近於一。
實測（2022-01 至 2023-12，729 天）： 六個主流幣與 BTC 的日收益相關係數平均 0.72； 在 BTC 跌幅最大的 40 天裡， 這些幣同向下跌的比例是 98% 到 100%。 資料來自公開市場行情。
結論是靠增加幣種來分散，在這個市場效果很有限： 持有十個高相關的幣，跟持有一個但部位大十倍，風險上接近等價， 而前者還多付十份手續費、滑價和資金費率，注意力也被攤薄。
所以配組合的目標不該是「降低風險」， 而是「在承認高相關的前提下，把合計敞口控制住」： 把所有幣種的名義價值加總，除以總資金， 再拿這個合計值對照你給單一方向定的上限。
在這個市場裡，「分散」這個工具基本失效， 而「減小」這個工具永遠有效。