行業指數

行業指數的成分股集中在同一領域，因此成分之間的相關性天然更高， 分散效果明顯弱於寬基。

可以用有效持股數來量化：典型寬基（300 只、前十佔 20%）的有效持股數約 161 只， 而窄行業指數（30 只、前十佔 75%）只有約 17 只，差近十倍。

所以跟蹤行業指數的產品，其風險特徵更接近一小籃子個股， 部位應當按個股的標準來定。