板塊輪動
也叫：行業輪動
定義
資金在不同行業板塊之間流動，導致各板塊輪流表現較好的現象。
由基本面週期和資金約束驅動的行業分化是真實存在的， 但時間尺度通常以季度到年計。
需要警惕的是短期的「輪動節奏」敘事。 有一個可以自己驗證的演示：用隨機數生成八個板塊八個季度的收益率， 相鄰季度排名的平均相關係數是 0.000（即完全無關）， 但單個季度對之間會出現 +0.571 或 −0.714 這樣看起來很強的值。
也就是說：隨機資料也能被讀出「輪動規律」， 因為板塊足夠多、時間視窗可調，總能挑出看起來規律的組合。
常見誤解
「板塊輪動」在事後描述時很好用，在事前預測時很少有用，而這兩者經常被混為一談。