存託憑證（ADR）
也叫：ADR、美國存託憑證
定義
代表境外公司股票、在美國市場交易的可轉讓憑證。
境外公司的股票存放在託管方那裡，存託機構據此發行憑證。 你持有的是憑證，不是直接持有那家公司的股票。
四處實際差別：一張憑證不一定等於一股（可能是幾股或幾分之一股）、 存託機構會收管理費、投票權要透過存託機構行使、 股息可能先被來源國預扣一次再按你的稅務身份處理。
還要分清兩種發行方式：公司參與設立的通常在主要交易所掛牌， 需要按美國要求做資訊披露；公司未參與的往往在場外交易， 不承擔額外披露義務，流動性差、資訊少。
常見誤解
用憑證價格直接跟公司在本土市場的股價比，會得出錯誤結論。因為比例不一定是一比一，這是最容易算錯的一處。