時間價值

它反映的是「到期之前還有可能變得更值錢」這個可能性的價格。

三個因素讓它上升：剩餘時間更長、預期波動更大、越接近平值。

關鍵性質是它只會單向流失，回不來。 所以標的價格來回一趟，股票是零和的，期權不是： 標的回到原點時，期權已經比出發時便宜了。

而且衰減不是勻速的，它在臨近到期時加速。