厚尾

一個可驗證的例子：若收益服從正態分佈，±2 個標準差之外應只佔約 4.6% 的交易日， 而實測可能達到 16.2%。

實際含義：用正態假設算出來的「極小機率事件」，在真實市場裡會比預期頻繁得多。 很多風控模型正是因為低估尾部而在極端行情中失效。