龐氏騙局

結構性特徵：收益高且穩定（真實投資的收益必然波動）、 說不清錢是怎麼賺來的（或者解釋聽起來很複雜但無法驗證）、 鼓勵拉人（因為新資金是唯一的現金來源）。

它的數學是確定的：參與人數必須持續增長才能維持支付， 而任何指數增長都會在有限時間內耗盡人口，所以崩盤不是風險，是必然結果。

早期參與者確實能拿到錢，這恰恰是它能持續擴散的原因，不是它可靠的證據。