穩定幣

三種錨定方式的失效條件完全不同：

法幣儲備型：發行方持有等額法幣或短期國債， 失效需要儲備不實、被凍結或託管方出問題。

超額抵押型：用其他資產超額抵押並可清算， 失效需要抵押品暴跌到清算來不及。

演算法型：靠套利機制和另一種代幣吸收波動， 它可以純粹由內部機制失效，這是它跟另外兩種的根本區別。

「錨定」這兩個字要拆開看：它不是一個屬性，是一個持續在做的動作， 需要有人持續執行套利、需要那個套利有利可圖、 還需要執行套利的資金規模足夠大。 三個條件裡任何一個在壓力下消失，錨定就停止了。