供需平衡表

結構：期初庫存 + 產量 + 進口 − 消費 − 出口 = 期末庫存。 最關鍵的是庫存消費比，它衡量「這些庫存夠用多久」。

它的價值是讓你知道當前價格隱含了什麼假設，不是預測價格。

舉例：如果平衡表顯示會大幅累庫而價格卻在漲， 說明市場要麼不認同這個平衡表，要麼在交易別的東西。 這個不一致本身就是有價值的資訊。

三個限制：它是估算（不同機構數字經常打架）、 會被修正（而修正本身會影響價格）、是靜態的。

正確用法：看邊際變化、固定一個來源、跟歷史同期比、 把它當假設檢驗的工具而不是預測工具。