基金規模

規模對業績的影響是雙向的：太小有清盤風險， 且固定費用攤薄後侵蝕收益；太大則策略容量受限， 尤其是投小盤股的基金，規模膨脹後買不動也賣不動。

一個常見的模式：業績好 → 規模快速增長 → 業績下滑。 這不是基金經理變差了，是同一套方法在更大的資金量上不再適用。