指數

關鍵認識：指數不是「市場」本身，是一套規則的輸出。 規則不同，同一天的漲跌可以給出不同印象。

編制規則裡最影響結果的三項：選樣範圍（哪些股票）、 加權方式（總市值還是自由流通市值）、分紅處理（價格指數還是全收益指數）。

最後一項影響最大：價格指數不含分紅。 股息率 2% 的指數，20 年下來價格指數會低估實際回報約 48.6%。 比較長期表現應當用全收益版本。