共識先活下來：部位、回撤與槓桿·第 2 篇·約 4 分鐘讀完
部位由停損倒推，不由信心決定
1要點
先定停損，再定願意虧多少，部位是算出來的結果，不是心裡的把握。
2它在說什麼
合約圈裡帶過交易團隊的人常講一個演算法：開多少，等於這筆願意虧的錢，除以入場價到停損價的距離。聽起來像數學題，其實是在改一個很常見的習慣：越看好，下得越多。
《金融怪傑》裡不少受訪交易員都提到，開倉之前就把停損定好，單筆冒的風險很小；埃爾德在《以交易為生》裡也給單筆風險定了上限。他們的共同點是，部位從風險裡倒推出來，而不是從信心裡冒出來。
信心不可靠，原因很簡單：你最有把握的時候，往往是行情已經走了一大段、情緒最熱的時候，也是停損最容易被打的時候。
3為什麼成立
10 萬的帳戶，規定每筆最多虧 1%，也就是 1000 元。停損離入場價越遠，能開的部位越小：
10 萬帳戶，每筆最多虧 1000 元時能開多大部位
先定停損，再算部位- 停損離入場 2%：部位 5.0 萬，打到停損虧 1000 元。
- 停損離入場 5%：部位 2.0 萬，打到停損還是虧 1000 元。
- 停損離入場 10%：部位 1.0 萬，打到停損仍然是 1000 元。
- 憑感覺滿倉 10.0 萬，停損也在 5%：打到停損虧 5000 元，一筆就是帳戶的 5%，相當於按規矩做的人連錯 5 次。
倒推的好處是：不管這筆看起來多好或多一般，錯了的代價都一樣大。這樣一來，你的結果由方法決定，而不是被某幾筆「特別有信心」的大單左右。
4落成一條規則
寫進你的交易計畫單：
開倉前先寫停損價，再算部位：部位 = 帳戶淨值 × 單筆風險 ÷ 停損距離。算出來的數只能往下取整，不能因為「這次很有把握」往上加。
算完覺得部位太小、不值得做？那就不做，或者等一個停損更近、理由同樣成立的位置，而不是把停損挪近去湊部位。
5什麼時候不靈
- 跳空和插針會讓實際虧損超過停損距離。 期貨碰上停板、加密貨幣碰上插針，成交價可能離停損價很遠。流動性差或者隔夜持倉的品種，風險預算要打折用。
- 加了槓桿還要看強平價。 公式算的是「打到停損虧多少」，前提是強平價在停損外面。強平價比停損還近，停損就是擺設，見第 12 篇。
- 幾筆同方向的部位要合起來算。 每筆都按 1% 算，但五筆都押同一個方向，合起來就是 5%。
- 停損位置本身選錯，公式救不了。 公式只管下多少，停損該放在理由失效的地方，見技能 停損放在理由失效處。
6對應技能和課節
想把這條練成習慣，按下面的技能和課節學。點技能名回學習地圖看它的前後位置。
30 秒自測
帳戶 5 萬，單筆風險 1%，這筆的停損離入場價 4%。按公式，這筆最多開多大部位？
看答案與解析
答案：B。願意虧 5 萬 × 1% = 500 元，500 ÷ 4% = 1.25 萬。A 打到停損會虧 2000 元，是規則的 4 倍；C 會虧 800 元；D 只會虧 200 元，太保守，但不違規。
同一主題的其他篇
- 01先活下來，再談賺錢
- 05虧了先縮小，別加碼回本
- 11賺了錢定期提走一部分
- 12槓桿是工具，先算強平再談方向
- 28芒格：先想清楚怎麼會爆倉，再想怎麼賺即將上線
- 32一頁紙寫清楚：什麼情況我一定停手即將上線
- 36施瓦茨：昨天賺了，今天仍按原額度做即將上線
- 37瓊斯：判斷亂了，部位就該收小即將上線
- 38德魯肯米勒：看對方向，也得算清錯了會虧多少即將上線
- 41拉里·威廉姆斯：風險單位小到能連續試錯即將上線
- 51同一招，部位大了以後可能做不動即將上線
- 53一筆浮盈，不是加倉的通行證即將上線
- 61虧損後別急著翻本，下一筆怎麼做？即將上線
- 72辭職做交易，一年沒收入你撐得住嗎即將上線
- 79追加保證金救不了一個失效判斷即將上線
- 81埃爾德：一個月虧到 6%，這個月就收工即將上線
- 85索普：算出了優勢，也不能一把押滿即將上線
- 86財務自由怎麼算：每月開銷有沒有人替你付即將上線
- 90浮盈讓你睡不著，部位已經超過生活線即將上線
- 93交易的錢和家裡的錢，最好不在一個帳戶即將上線
- 94部位大小，要看這筆錯了會傷你多深即將上線
- 95波動突然變大，原來的部位就不再原樣安全即將上線
- 96同方向開三筆，帳戶只算一筆大風險即將上線
- 97拿倉過夜，跳空以後你還出得去嗎即將上線
- 98小資金的第一個目標，是還能做下一筆即將上線
- 111虧了錢，要不要告訴家裡人即將上線
- 112能讓你睡著的部位，才是你能執行的部位即將上線
- 113交易賺了錢，別立刻把收入當工資即將上線
- 114借錢交易，等於把家人的時間也押進去即將上線
- 125陌生平臺讓你先充值，風險不在行情圖即將上線
- 129流動性差時，方向對也可能出不來即將上線
- 130換了市場，原來的「扛一扛」可能變成強平即將上線
- 140機器人下單很快，錯單也會很快即將上線
- 144機器人停不下來，第一件事是斷它的許可權即將上線
- 150斯波朗迪：保住本金排第一，大賺排最後即將上線
- 154鄧普頓：人人都絕望的時候，你的錢還夠不夠即將上線
- 156《孫子兵法》的「不可勝在己」，交易裡就是部位和停損即將上線