換了市場，原來的「扛一扛」可能變成強平

2它在說什麼

在一個市場做久了，人會攢下一堆沒寫下來的習慣。比如跌多了先扛一扛，等它彈回來。這些習慣在原來的市場也許管用，因為那裡的規則替你兜著底。

場景：小蘇做 A 股三年，從不加槓桿，跌了 8% 就扛著等反彈，熬過去好幾回。後來轉做商品期貨，帳戶 10 萬，按 10% 的保證金比例，用 6 萬元保證金開了一筆名義價值 60 萬元的多單。

價格往下走了 8%。在股票裡這是小蘇扛慣了的幅度，這回帳戶卻一下虧 4.8 萬元，權益只剩 5.2 萬元。按跌完的價格，這筆倉要佔 5.52 萬元保證金，錢已經不夠了。期貨公司通知追加，小蘇不追，就要被強平。

同樣跌 8%，在股票裡是一筆浮虧，在這裡是一張追保通知。小蘇的判斷沒變，變的是規則。

3為什麼成立

槓桿先把同一個跌幅放大了。現貨裡 10 萬元跌 8% 虧 8000 元，帳戶還剩九成多。6 倍名義倉跌 8%，虧掉的是帳戶的 48%。

同樣跌 8%，現貨虧 8000 元，6 倍名義倉虧 4.8 萬元

規則變了

槓桿只是頭一項。期貨每天收盤後結算盈虧，錢不夠當天就要補，股票的浮虧卻能一直掛著。期貨有夜盤，你睡覺的時候價格也在走。碰上漲跌停，想停損可能掛著出不去。冷門合約成交少，越急越賣不出好價。每一項都在改寫「扛」的代價。

所以換市場，別急著搬方法，先填一張差異表：原來的市場什麼樣，新市場什麼樣，差在哪，原來哪個習慣得跟著改。填完再看，原來的部位、停損和持倉時間還剩哪些能用。

表裡最該先填的是結算方式。股票裡你能等，等是有本錢的；每天結算的市場裡，等要拿現金去換。兜裡沒有這筆現金，「扛」這個選項根本不存在。

同一個「扛一扛」，換了規則，代價完全不同

先填差異表

小蘇後來把期貨的名義部位壓到 20 萬元以內，也就是 2 倍，停損寫死，再也不拿股票裡扛單的習慣往這兒套。

4落成一條規則

換市場之前，先過這一關：

5什麼時候不靈

1. 差異表只能幫你看到規則的不同，看不出新市場的脾氣。先小部位跑一段，再下結論。
2. 保證金比例會調，節假日前、行情劇烈時常常上調。算離強平還有多遠，按調高後的比例算。
3. 反過來也一樣：從帶槓桿的市場換回現貨，別以為沒槓桿就能隨便滿倉，現貨也會一路跌下去。
4. 不知道去哪查規則，先看官方公佈的合約說明，保證金、漲跌停、交易時間都寫在上面。
5. 同一個市場裡的不同品種，規則也可能不一樣，換品種時一樣要對一遍。

6對應技能和課節

想把這條練成習慣，按下面的技能和課節學。點技能名回學習地圖看它的前後位置。

• 換市場前先填規則差異表

  把一套規則搬到另一個市場之前，能列出交易時段、漲跌停、槓桿、費用、換月等差異，知道哪幾條要改引數、哪幾條整個不成立。

  • 手冊 · 第 14 章跨市場遷移前先填寫規則差異表
• 看清實際槓桿與強平

  分清名義敞口、實際槓桿和保證金，算得出強平價離你多遠，知道加倉會把它推近。

  • 手冊 · 第 9 章名義敞口、實際槓桿與保證金佔用
• 逐日盯市與保證金追繳

  區分賬面浮虧、可用資金和追加保證金要求。

  • 手冊 · 第 14 章國內商品期貨的乘數、保證金與交割