辨偽打法、頻率與復盤·第 163 篇·約 4 分鐘讀完

牛市裡人人是高手，熊市才看得出誰有規則

1要點

牛市裡賺的錢，先別急著全算成自己的本事，行情幫了多少得扣掉。換個行情還守得住規則、虧損沒失控，那才是能力。小白理解：大家都賺的時候，看你比大盤多賺多少，碰上大跌有沒有退路。

2它在說什麼

行情好的時候，買什麼漲什麼，群裡人人都像高手。可漲的是整片市場，帳戶裡的盈利有多少是你的功勞，很難分清。要看出誰有規則，得等風向變了。

場景：大劉和小何同一天各拿 10 萬入場。大劉滿倉追最熱的板塊，跌了就等反彈；小何每筆最多虧 1%，跌破條件就減倉。前 6 個月是牛市，同期大盤漲了 60%，大劉做到 18 萬，小何只做到 13.8 萬。大劉沒少笑話小何膽小。

第 7 個月開始轉熊。大劉照舊滿倉，等來的反彈一次比一次弱，年底只剩 8.0 萬，從 18 萬往下回撤了一半還多。小何連著幾筆停損，部位越做越小，後半年基本持平，年底是 13.1 萬。

大劉牛市裡漲了 80%，看著比大盤多賺 20 個百分點，可這份超額是滿倉換來的，跟看得準關係不大。牛市裡規則有沒有，根本看不出來，因為做錯了也不挨罰。

牛市大劉領先，轉熊後只剩 8.0 萬，小何守在 13.1 萬

大劉：滿倉追熱點小何：每筆最多虧 1%

風向變了才見真章

兩人同一天各拿 10 萬入場，前 6 個月牛市、後 6 個月熊市，數字為演示。

熊市罰的就是這個。滿倉不停損，在漲勢裡叫「拿得住」，在跌勢裡就叫「扛單」，動作一模一樣，結果完全相反。小何牛市裡少賺的那一截，可以看成給熊市買的保險。

有個簡單的分法：把收益拆成兩塊，一塊是同期大盤給的，一塊是你自己多出來的。大劉多出來 20 個百分點，代價是熊市裡一口氣虧掉 10 萬；小何牛市裡比大盤少賺 22 個百分點，換來的是熊市裡幾乎沒傷。

同一段牛熊，有沒有規則差在後半年

少賺的是保險

牛市裡還有個隱蔽的坑：賺得越順，越覺得規則多餘。停損設了幾次都被打掉，回頭價格又漲上去，你會覺得停損在幫倒忙。可同一個停損，到了熊市就是救命的那根繩。小何後半年連著幾筆停損，正是這幾筆讓部位越變越小，帳戶才沒跟著往下掉。

在牛市裡給自己體檢，別隻看收益率。先拿帳戶跟同期大盤比，扣掉行情那部分還剩多少；再問自己，現在的部位碰上一次 30% 的下跌，帳戶會掉多少，你按規則會怎麼減。答不上來，你賺到的多半是行情的錢。

在順風裡，就把逆風時的動作寫好：

每月把收益跟同期大盤對比一次，再按當前部位算一遍「大盤跌 30% 帳戶虧多少」；算出來超過你能扛的回撤，就先減倉，不等轉勢。小白理解：牛市賺的錢先別全算成本事，提前給行情變臉留好退路。

想把這條練成習慣，按下面的技能和課節學。點技能名回學習地圖看它的前後位置。

牛市半年，大劉滿倉做到 18 萬，小何守著規則做到 13.8 萬。哪種判斷最靠譜？

看答案與解析

答案：A。牛市裡做錯也不挨罰，收益分不出能力。轉熊後大劉剩 8.0 萬，小何還有 13.1 萬，差別出在有沒有規則。

交易心法專欄只講方法與機制，不構成投資建議，不推薦任何品種，不給點位，也不保證照做就能賺錢。文中的數字是舉例，請按自己的帳戶和打法調整後再用。