共識先活下來：部位、回撤與槓桿·第 51 篇·約 3 分鐘讀完

同一招，部位大了以後可能做不動

1要點

策略的好壞會隨部位和成交容量變化。加錢前先查進出場成本會不會吞掉原來的優勢。小白理解：金額變大後，原來能執行的價格和退出速度可能失效。

2它在說什麼

小部位時，一次成交就能進出，滑價幾乎感覺不到。部位擴大後，分批成交、衝擊成本和退出時間都會改變結果。同一條入場規則，執行條件已經不是原來的條件。

容量不是一個固定數字。它取決於成交量、持倉週期、訂單方式和你能接受的滑價。先測再加，不要把小部位的回測結果直接放大。

規模管理也包括心理容量。金額變大後，若你開始提前止盈或延後停損，策略的統計特徵會被自己改掉。

場景：阿凱用 20000 元做一套可重複策略，連續三十筆的平均成本約佔毛利 8%。阿凱準備把金額提高到 100000 元，於是分三檔試驗：30000、60000、100000。前兩檔仍能在計畫時段完成，最高一檔出現成交分散和臨時退出，成本佔毛利升到 20%，阿凱把上限留在中檔。

部位放大，成本佔毛利從 8% 升到 20%

錢多了先測容量

同一套策略，2 萬元時成本約佔毛利 8%，放到 10 萬元升到 20%。

部位放大後，執行能力會變

先查容量

小周把同一策略分成 5000、20000、50000 元三檔回放，第三檔的成交價平均多滑 0.18%，臨時拆單也從 1 次升到 4 次。小周沒有用總盈利掩蓋變化，而是記錄每檔的淨值曲線、成交等待和退出偏差，先把可承受檔位寫進下週的下單上限。

加大規模前做三檔記錄：計畫金額、實際成交成本、完成時間、臨時改線次數。只有連續一組樣本仍在成本和風險預算內，才允許進入下一檔；任一項超預算就退回上一檔。檢查動作：把最近三檔規模的淨收益、滑價和臨時退出次數並排，標出哪一檔開始偏離原計畫。小白理解：先找出能穩定執行的容量，再決定金額上限。

想把這條練成習慣，按下面的技能和課節學。點技能名回學習地圖看它的前後位置。

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規模從小檔加到大檔後，成本佔毛利上升且臨時退出增多。下一步怎麼做？

看答案與解析

答案：D。D 先保護可執行性。A、B、C 都把規模問題推給結果或假設。

交易心法專欄只講方法與機制，不構成投資建議，不推薦任何品種，不給點位，也不保證照做就能賺錢。文中的數字是舉例，請按自己的帳戶和打法調整後再用。