共識先活下來：部位、回撤與槓桿·第 97 篇·約 4 分鐘讀完

拿倉過夜，跳空以後你還出得去嗎

1要點

過夜的風險是醒來時價格已經越過你的停損。小白理解：停損寫在 98 元，開盤卻在 95 元，計畫虧損和實際虧損不是一回事。

2它在說什麼

白天看盤時，價格一格一格走，停損單常能在附近成交。拿倉過夜後，訊息、公告或整體情緒可能讓下一次報價直接出現在停損另一側。你能控制的是部位和是否過夜，不能控制開盤時有沒有足夠的對手盤。

場景：小周帳戶有 100000 元，平時一筆最多虧 500 元。小周在 100 元買入 250 份，計畫停損 98 元，正常成交的虧損是 500 元。晚上出現意外訊息，第二天直接在 95 元開盤，250 份按開盤附近退出，虧損約 1250 元，是原計畫的 2.5 倍。

這不是停損位置寫錯，而是過夜時多了一段無法成交的價格空間。隔夜時，停損附近未必有成交，訂單隻能等下一個有流動性的價位。若這段空間超過帳戶能承受的範圍，就要在收盤前減倉、平倉，或把過夜部位降到更小。

停損單是離場安排，不是成交價格的保證。開盤跳過 98 元后，訂單只能在有流動性的價格尋找成交。小周若仍保留 250 份，計畫外多出來的 750 元損失就由帳戶承擔。把這段缺口算進部位，才知道過夜是否合適。

100 元買入 250 份，2 元停損計畫虧 500 元，5 元跳空約虧 1250 元

過夜先算跳空

250 份部位，入場 100 元；計畫停損 98 元，壓力測試按 95 元開盤。

從收盤到開盤，退出價格可能已經變了

先給跳空留空間

小周可以設一個過夜檔：假設最壞會跳 5%，再用帳戶能承受的金額倒推數量。過夜的預算 500 元時，入場 100 元、按 5 元的跳空空間計算，數量上限只有 100 份。原來 250 份的部位，必須在收盤前減掉 150 份，或者選擇不拿，這樣才讓風險回到 500 元。

不同市場的交易時間、流動性和停牌規則各有差異，數字只能作為自己的壓力測試。週末、假期和重大事件前，成交空檔更長，不能只看最近幾天沒有跳空就放鬆。

收盤前的檢查要問三句：今晚有沒有已知事件，最壞開盤價離停損多遠，帳戶是否還有餘量承受滑價。三句裡有一句答不出來，就把部位降到能解釋的大小。這樣做可能少賺一段隔夜行情，但能避免醒來後才發現退出計畫根本沒有價格。

凡是準備過夜的部位，先按預設跳空幅度計算最壞虧損；最壞虧損超過帳戶單筆預算，就在收盤前減倉或平倉，算不出可接受的數量就不拿。小白理解：先假設明早開在更壞的位置，再決定今晚留幾份。

檢查動作：翻最近 10 次過夜倉，記錄收盤價、計畫停損、實際開盤價和最終成交價；把跳空造成的額外虧損單獨相加，檢查是否超出當時的過夜預算。

想把這條練成習慣，按下面的技能和課節學。點技能名回學習地圖看它的前後位置。

100 元買入 250 份，計畫停損 98 元，帳戶預算 500 元。若準備過夜並按 95 元的開盤壓力測試，哪項做法更合適？

看答案與解析

答案：C。按 5 元的壓力空間和 500 元預算計算，數量上限是 100 份。停損單無法消除跳空，虧損時補倉也會把風險繼續放大。

交易心法專欄只講方法與機制，不構成投資建議，不推薦任何品種，不給點位，也不保證照做就能賺錢。文中的數字是舉例，請按自己的帳戶和打法調整後再用。