共識先活下來：部位、回撤與槓桿·第 41 篇·約 3 分鐘讀完

拉里·威廉姆斯：風險單位小到能連續試錯

1要點

把每筆可承受損失固定成單位，再按距離倒推數量，連續虧損時也不臨時放大比例。小白理解：先決定最多虧多少，再決定買幾份。

2它在說什麼

週一 9:25，小周帳戶 20000 元，決定把單筆風險單位定為 200 元。某次入場到失效價相差 4 元，小周按 50 份計算數量。下一筆距離變成 8 元，小周只買 25 份。第三筆虧損後，小周沒有為了扳回結果增加數量，仍沿用 200 元單位。

拉里·威廉姆斯的公開書目與交易教育材料常把短線、波動和資金管理放在一起。可執行的核心是先定損失單位，再讓部位隨失效距離變化。這樣不同價格、不同波動的交易才有共同賬本。

若每筆預算 200 元，距離從 4 元擴大到 8 元，數量就從 50 份減到 25 份，風險預算保持不變。先買滿數量再想停損，會把波動差異變成隱性加倉。

距離從 4 元擴大到 8 元，數量從 50 份降到 25 份

距離遠就少買

單筆預算 200 元：距離 4 元買 50 份，距離 8 元只買 25 份。

用風險預算倒推數量

先定學費

連續三筆虧損後，把帳戶淨值更新並重算單位；只在預設的週末視窗調整比例。日誌同時記錄計畫風險、實際風險和滑價，避免把超過預算的成交當成正常樣本。

風險單位也要覆蓋相關部位。若兩筆交易都押同一事件，單筆各 200 元不代表總風險只有 200 元，組合表還要計算共同失效的情形。

風險單位的復盤還可換算成 R 值，比較不同價格和品種的結果。若計畫虧 200 元、實際虧 260 元，就是 -1.3R；把超出的 0.3R 標出原因，下一週才能針對滑價或數量修正。

若帳戶當天已有 80 元浮虧，新的 200 元預算還要考慮日損上限，小周把可用額度改成 120 元，再按距離換算數量。風險單位必須服從組合和當天邊界，不能孤立計算。

開倉前寫帳戶淨值、風險比例、入場價、失效價和預計滑價；用預算除以每份損失得出數量，連續虧損只按更新淨值重算。小白理解：風險單位是同一把尺子，距離變遠時數量必須變小。

想把這條練成習慣，按下面的技能和課節學。點技能名回學習地圖看它的前後位置。

入場到失效距離從 4 元變成 8 元，風險預算不變時數量應如何變化？

看答案與解析

答案：C。每份損失翻倍，數量減半才能守住同一個風險單位。

交易心法專欄只講方法與機制，不構成投資建議，不推薦任何品種，不給點位，也不保證照做就能賺錢。文中的數字是舉例，請按自己的帳戶和打法調整後再用。