期貨的停板和跳空：停損單不等於停損價
停損單只是一個指令，不是保證成交的價格；部位要按停板和跳空後的最壞情況來定。
2它在說什麼
做期貨的老手講爆倉經歷，經常提到同一個場面：停損單掛著，價格直接封在跌停板上，一整天成交不了；第二天開盤又是一個停板。等開啟的時候，虧掉的已經遠遠超過計畫，有的連保證金都不夠。
這條心法要你分清兩個東西：停損價是你計畫在哪裡離場，停損單是你交給交易所的一個指令。 正常行情裡兩者差不多；停板、跳空的時候，指令可能根本沒有對手方，或者只能在離停損價很遠的地方成交。
3為什麼成立
10 萬的帳戶，單筆願虧 1000 元，停損離入場 2%，按公式開了名義價值 5 萬的部位。假設這個品種的漲跌停幅度是 5%（不同品種、不同時期不一樣，以交易所公佈為準）。幾種情況下實際虧多少：
按最壞情況定部位- 正常停損成交：虧 1000 元，和計畫一樣。
- 一個跌停直接封死：停損單當天成交不了，按跌停價算已經虧 2500 元。
- 連續兩個停板：虧 5000 元，是計畫的 5 倍。
- 兩個停板之後再低開 3% 才成交：虧 6500 元。
如果這筆用的是 10% 左右的保證金，5 萬的部位只佔用 5000 元保證金，最後一種情況的虧損已經超過了這筆保證金。你算的「每筆虧 1%」，在停板面前只是正常情況下的數字。
4落成一條規則
寫進你的期貨風險政策書：
按這條規則，上面那筆 5 萬的部位最壞虧 5000 元，正好是 10 萬帳戶的 5%，剛好卡線上上。
5什麼時候不靈
- 停板幅度不是固定的。 交易所在極端行情時會調整漲跌停幅度和保證金，具體數字以交易所公告為準，見技能 換月、夜盤與漲跌停。
- 主力合約和冷門合約差別很大。 成交稀少的合約，沒有停板也可能一下子滑出很遠。
- 有的市場沒有停板，但有熔斷或者跳空。 股指期貨、海外市場的規則不同，開倉前先查清楚，見技能 股指期貨、貼水與基差。
- 加密貨幣 24 小時交易、沒有停板，但有插針。 道理一樣：停損單不保證成交價，最壞情況要另算。
6對應技能和課節
想把這條練成習慣，按下面的技能和課節學。點技能名回學習地圖看它的前後位置。
- 換月、夜盤與漲跌停
知道主力合約什麼時候換、夜盤算哪一天、漲跌停時停損單為什麼掛不出去，回測時怎麼拼接連續合約。
- 停損與風險
下單前就能說出「價格到哪說明我錯了、錯了虧多少」，也知道停損價不等於成交價。
- 一手期貨有多大：乘數與名義價值
拿到任何一個合約，能算出一手值多少錢、一個最小變動是多少錢、保證金 10% 意味著幾倍槓桿。
30 秒自測
你的期貨多單停損離入場 2%。第二天開盤直接跌停封死，停損單沒成交。最合適的做法是？
看答案與解析
答案：C。停板改變的是成交價，不改變「這筆已經錯了」這個事實。A 和 B 是把停板變成了扛單的理由；D 是虧損加倉。C 按計畫離場，並檢查部位是不是按最壞情況定的。
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