共識先活下來：部位、回撤與槓桿·第 28 篇·約 4 分鐘讀完

芒格：先想清楚怎麼會爆倉，再想怎麼賺

1要點

先把會讓你出局的事堵住，再增加新招。小白理解：少做毀掉帳戶的動作，才有時間把方法練熟。

2它在說什麼

芒格在《窮查理寶典》裡強調基礎常識、激勵和跨學科判斷，也提到“反轉思考”來自數學家雅可比。交易場景裡，先問哪些行為會讓你失去繼續交易的資格，再討論怎樣提高收益。

逆向清單不是悲觀宣言，它讓風險在下單前出現名字。借錢、虧損後加碼、看不懂仍強做，都屬於可以提前攔截的動作。

場景：帳戶 30000 元，你把三筆部位各設為 1% 風險，表面合計 900 元。但它們都依賴利率下降，一旦資料反轉，三筆可能同日觸發。再加上虧損後加倍，第二輪風險會從 900 元躍到 1800 元。能令帳戶無法照常執行的，往往是共同因素和加碼動作疊在一起。

加倍後風險從 900 元升到 1800 元

加碼會讓風險翻倍

三筆各 1% 風險合計 900 元；虧損後加倍，第二輪風險變成 1800 元。

先找會怎樣壞掉

先問出局路徑

小周準備給虧損部位加碼前，先寫最壞情形：跳空 8%、流動性變薄、同類資產同時下跌。三項中任一會讓組合損失超過 600 元（帳戶的 2%），小周就取消加碼並降低相關部位。先找會怎樣壞掉，再談收益空間，能把衝動擋在執行按鈕之前。

小周把清單放在下單按鈕旁，任何一項無法回答就暫停五分鐘，重新核對保證金和相關部位。逆向檢查不是預測災難，而是把會讓計畫失效的具體路徑提前暴露。

清單還要覆蓋借款、保證金和無法成交的情形。小周把這些條件寫成否決項，任一項出現便先停手，而不是等損失擴大後再解釋。事前承認不能承受的局面，才能把本金留給下一次判斷。

每月更新一頁“絕不讓它發生”清單：

至少列五項會令帳戶失去繼續交易能力的行為，並給每項配攔截器。借款交易對應資金隔離；虧損加碼對應暫停 24 小時；看不懂的市場對應能力圈勾選；同向部位過多對應總風險合計；連續違規對應自動降檔。每次下單前只檢查是否觸碰其中一項。

月底遮住清單，翻日誌尋找證據，把每項標為守住、差點觸碰或已違反；下個月只為“已違反”項增加一個攔截器。小白理解：把底線寫成觸發動作，壓力上來時才有東西可執行。

想把這條練成習慣，按下面的技能和課節學。點技能名回學習地圖看它的前後位置。

準備給虧損部位加碼來回本，清單裡哪一項應先觸發？

看答案與解析

答案：B。B 先切斷風險擴大的路徑，再重新判斷；A、C、D 都會讓同一錯誤變得更大。

交易心法專欄只講方法與機制，不構成投資建議，不推薦任何品種，不給點位，也不保證照做就能賺錢。文中的數字是舉例，請按自己的帳戶和打法調整後再用。