363 节 · 演示导览
要理解什么，就看什么怎样变化
演示分执行、资金、统计、行为、结构五类，分别看订单、账本、样本、操作日志和K线怎样变化。不需要先填写答案，滚动到控制栏即可观看自动演示。
账户与复利
相同收益率，固定基数与滚动本金的差异。
打开演示条件概率
100次观察中，筛选条件如何改变分母。
打开演示过拟合
先看训练表现，再揭晓独立测试。
打开演示样本重叠
把共享的未来时间窗口直接画出来。
打开演示止损执行
正常成交、断层成交和仍未退出。
打开演示行为与追价
同一目标与失效位置，追价后空间怎样改变。
打开演示演示采用明确标注的教学假设。结构课恢复真实历史行情，保留240根背景、90日九阶段推进，以及日线、周线和4H拖动缩放；价格行为番外保留完整文章配图与专属情景。第一至十六章 338 节已改为每节「完整讲解」里的真实行情主案例，链接直达各节 04 小节。这些案例的行情主要来自现货公开历史数据（276 节用到），另有 53 节用到站内 2022～2023 年日线数据、43 节用到 U 本位永续合约、7 节用到 Bybit 线性永续合约；第六、八、九、十、十四章共 17 节是根据国内交易所公开数据推演的手绘示意，不展示原始行情。原有笔记与阅读进度保留。
第一章
33 节
01什么是交易？真实行情主案例02赚钱到底是什么？真实行情主案例03目标为什么不只是预测行情？真实行情主案例04市场是什么？真实行情主案例05K线到底是什么？真实行情主案例06什么叫趋势？真实行情主案例07什么叫动能？真实行情主案例08什么叫支撑和阻力？真实行情主案例09什么叫突破？真实行情主案例10什么叫 Setup？真实行情主案例11什么叫 Signal？真实行情主案例12什么叫入场？真实行情主案例13什么叫止损？真实行情主案例14什么叫风险？真实行情主案例15什么叫仓位？真实行情主案例16什么叫交易优势 Edge？真实行情主案例17什么叫统计优势？真实行情主案例18什么叫胜率？真实行情主案例19什么叫数学期望？真实行情主案例20什么叫好的交易？真实行情主案例21什么叫交易心理？真实行情主案例22什么叫纪律？真实行情主案例23什么叫交易系统？真实行情主案例24什么叫账户净值 Equity？真实行情主案例25账户净值为什么会上升？真实行情主案例26什么叫复利？真实行情主案例27什么叫回撤？真实行情主案例28以交易为生应该怎么定义？真实行情主案例29交易之外还需要做什么？真实行情主案例30把一笔黄金交易压缩成完整决策链真实行情主案例31交易收益能否压缩成一个乘法模型？真实行情主案例32K线组合：两根、三根K线在说什么？真实行情主案例33重新构建你的交易员世界地图真实行情主案例
第二章
47 节
01价格 Price真实行情主案例02市场 Market真实行情主案例03K线 K-line真实行情主案例04市场状态 Market State真实行情主案例05Regime 市场环境真实行情主案例06趋势 Trend真实行情主案例07震荡 Range真实行情主案例08波动率 Volatility真实行情主案例09动能 Momentum真实行情主案例10流动性 Liquidity真实行情主案例11关键位 Key Level真实行情主案例12支撑和阻力真实行情主案例13突破 Breakout真实行情主案例14接受 Acceptance真实行情主案例15拒绝 Rejection真实行情主案例16回撤 Pullback真实行情主案例17反转 Reversal真实行情主案例18Bias 方向偏好真实行情主案例19交易假设 Trade Hypothesis真实行情主案例20Context 交易背景真实行情主案例21Setup 交易机会结构真实行情主案例22Trigger 触发器真实行情主案例23Entry 入场真实行情主案例24Invalidation 逻辑失效真实行情主案例25Stop Loss 执行止损真实行情主案例26Position Size 仓位真实行情主案例27R 初始风险单位真实行情主案例28MAE / MFE 持仓期间的有利与不利波动真实行情主案例29Edge 交易优势真实行情主案例30胜率不是 Edge真实行情主案例31Expectancy 数学期望真实行情主案例32Distribution 交易结果分布真实行情主案例33Drawdown 回撤真实行情主案例34Risk of Ruin 破产风险真实行情主案例35Equity Curve 净值曲线真实行情主案例36Compounding 复利真实行情主案例37Trading Psychology 交易心理真实行情主案例38Discipline 纪律真实行情主案例39Overtrading 过度交易真实行情主案例40FOMO 错失恐惧真实行情主案例41Revenge Trading 报复性交易真实行情主案例42Patience 耐心真实行情主案例43Confidence 信心真实行情主案例44Good Trade 好的交易真实行情主案例45Professional Trader 职业交易员真实行情主案例46每天到底在干什么？真实行情主案例47把术语连成一套交易工作流程真实行情主案例
第三章
36 节
01重新定义盘感真实行情主案例02看到黄金图，先把问题写下来真实行情主案例03把想法改成条件概率问题真实行情主案例04先定义Outcome，再研究Entry真实行情主案例05先观察分布怎样变化真实行情主案例06预测优势与交易优势真实行情主案例07预测经常错，为什么仍可能赚钱真实行情主案例08什么是正常亏损真实行情主案例09市场状态分类与研究真实行情主案例10策略为什么像条件树真实行情主案例11构造交易状态向量真实行情主案例12警惕画线自由度真实行情主案例13建立Null Hypothesis 零假设真实行情主案例14什么叫过拟合真实行情主案例15Robustness 稳健性真实行情主案例16样本内和样本外必须分开真实行情主案例17Walk-forward 滚动验证真实行情主案例18Edge Decay 优势衰减真实行情主案例19区分回撤、执行偏差与策略失效真实行情主案例20限定市场、周期和持有期限真实行情主案例21设定比较基准真实行情主案例22先登记计划，再看结果真实行情主案例23样本量与有效样本量真实行情主案例24效应大小与置信区间真实行情主案例25显著性与经济意义真实行情主案例26多重检验与搜索记录真实行情主案例27选择偏差与漂亮形态真实行情主案例28路径依赖与触发顺序真实行情主案例29频率、成本与容量真实行情主案例30消融检验：删一个条件看看真实行情主案例31参数稳定区域与孤立最优点真实行情主案例32跨时期与跨品种验证真实行情主案例33Bootstrap与Monte Carlo真实行情主案例34用模拟盘做前瞻记录真实行情主案例35预先规定观察、暂停、修改与淘汰真实行情主案例36形成交易优势证据卡真实行情主案例
第四章
16 节
01成交价格是怎样形成的真实行情主案例02限价单、市价单与订单簿真实行情主案例03主动买卖与被动流动性提供真实行情主案例04买卖价差、市场深度与即时成交成本真实行情主案例05成交量、成交额与持仓量分别说明什么真实行情主案例06流动性提供、撤单与价格跳跃真实行情主案例07订单失衡与价格冲击真实行情主案例08撮合规则、排队位置与部分成交真实行情主案例09开盘、收盘和交易时段切换真实行情主案例10跳空、断层和无法按预期价格成交的时刻真实行情主案例11现货、期货与衍生品之间的价格联系真实行情主案例12杠杆、保证金与强制平仓的传导真实行情主案例13新闻和宏观事件如何改变成交条件真实行情主案例14订单流、足迹图与盘口数据的可见范围真实行情主案例15止损密集区和所谓「扫流动性」的可验证定义真实行情主案例16从机制提出假设，避免用故事替代证据真实行情主案例
第五章
18 节
01先选决策周期，再规定观察周期真实行情主案例02用高低点结构描述趋势真实行情主案例03趋势强度、趋势持续性与趋势成熟度真实行情主案例04区间的边界、中轴和内部结构真实行情主案例05过渡状态：趋势结束不等于反向趋势成立真实行情主案例06波动率水平与波动率变化真实行情主案例07波动压缩、扩张与交易空间真实行情主案例08流动性充足、稀薄和异常的市场环境真实行情主案例09交易时段、隔夜与周末的背景差异真实行情主案例10事件驱动行情与常态行情真实行情主案例11高周期定义背景，低周期定义执行真实行情主案例12多个周期发生冲突时如何记录与取舍真实行情主案例13关键位置的选择依据与失效条件真实行情主案例14开盘区间、前高前低与昨日收盘真实行情主案例15VWAP 与成交量分布的用途和适用数据真实行情主案例16相关市场、相对强弱与辅助证据真实行情主案例17状态切换的识别延迟与误分类成本真实行情主案例18建立每日市场状态表和禁止交易条件真实行情主案例
第六章
20 节
01一个完整 Setup 应包含哪些字段真实行情主案例02趋势中的回调延续模型真实行情主案例03突破后的接受与跟随模型真实行情主案例04突破回踩后的再启动模型真实行情主案例05区间边缘的拒绝与回归模型真实行情主案例06假突破后的反向交易模型真实行情主案例07动能衰减后的反转候选模型真实行情主案例08波动压缩后的扩张模型真实行情主案例09开盘区间突破与失败模型真实行情主案例10事件行情后的延续与回补模型真实行情主案例11流动性密集区附近的观察模型真实行情主案例12关键位重测的次数、深度与停留时间真实行情主案例13第一笔信号、二次确认与迟到信号真实行情主案例14价格确认、时间确认与成交量确认真实行情主案例15同一种形态在不同背景下的差异真实行情主案例16优秀案例、失败案例和不可判定案例真实行情主案例17模型之间的重叠与冲突处理真实行情主案例18为什么「看起来很像」还不能算同一个样本真实行情主案例19模型筛选：频率、成本、可执行性与个人约束真实行情主案例20从模型卡形成个人 Playbook真实行情主案例
第七章
18 节
01盘前准备应留下哪些记录真实行情主案例02经济日历、公告与交易时段核对真实行情主案例03建立观察清单和机会优先级真实行情主案例04基准、上行和下行情景如何分别安排真实行情主案例05什么条件成立才允许启动交易计划真实行情主案例06入场前检查表的必要字段真实行情主案例07限价、市价、止损单和止损限价单的取舍真实行情主案例08触发信号与实际成交的区别真实行情主案例09点差、滑点、手续费与预期交易空间真实行情主案例10部分成交、未成交与撤单规则真实行情主案例11追价容忍范围与错过交易的处理真实行情主案例12分批入场的依据与总风险核算真实行情主案例13保护性订单及其平台依赖真实行情主案例14网络中断、行情延迟与订单状态不明的应对真实行情主案例15重复下单、数量输错与方向输错的预防真实行情主案例16事件前后是否执行及如何降级真实行情主案例17盘中规则变更必须记录什么真实行情主案例18收盘核对持仓、订单、资金和异常记录真实行情主案例
第八章
16 节
01逻辑失效点与执行止损点的关系真实行情主案例02结构止损、波动止损和时间止损真实行情主案例03预期损失与跳空后的实际损失真实行情主案例04止损订单的触发价格和成交价格真实行情主案例05固定目标与结构目标真实行情主案例06移动止损的更新规则真实行情主案例07保本止损何时改变策略结果真实行情主案例08分批止盈与一次性退出真实行情主案例09利润回吐、正常回撤与提前退出真实行情主案例10用 MAE 检查风险空间是否合适真实行情主案例11用 MFE 检查利润捕捉方式真实行情主案例12持仓时间与资金占用效率真实行情主案例13加仓、减仓及其对总风险的影响真实行情主案例14隔夜、跨周和重大事件前的持仓安排真实行情主案例15止损后重新入场的前提真实行情主案例16把退出规则写入模型卡并单独验证真实行情主案例
第九章
20 节
01风险资本、生活储备与可承受损失真实行情主案例02定义初始风险单位 R 和收益统计口径真实行情主案例03由止损距离、合约乘数和损失预算计算数量真实行情主案例04最小交易单位对仓位的限制真实行情主案例05固定数量、固定金额和固定比例仓位真实行情主案例06按波动率调整仓位的依据与限制真实行情主案例07名义敞口、实际杠杆与保证金占用真实行情主案例08单笔风险与同时持仓风险真实行情主案例09相关品种、同向因子与隐藏集中度真实行情主案例10账户日内、周度和阶段性损失限额真实行情主案例11连续亏损序列与降仓规则真实行情主案例12最大回撤、回撤持续时间与恢复压力真实行情主案例13压力测试中的跳空、断流和连续不可成交真实行情主案例14VaR 与 Expected Shortfall 的用途及盲区真实行情主案例15破产风险的定义、模型与估计误差真实行情主案例16凯利准则的假设、估计风险与分数凯利真实行情主案例17复利、收益顺序与提款安排真实行情主案例18极端情景下的流动性和追加保证金需求真实行情主案例19风险超限后的停机、复核与恢复流程真实行情主案例20形成个人账户风险政策书真实行情主案例
第十章
18 节
01数据源、授权范围与可追溯性真实行情主案例02时间戳、时区、交易日历与夏令时真实行情主案例03缺失值、异常报价和重复记录真实行情主案例04复权、公司行动与历史成分股真实行情主案例05期货换月、连续合约与拼接方式真实行情主案例06多平台报价差异与成交量口径真实行情主案例07事件标签、持有期与结果标签真实行情主案例08手工回测的抽样和标注规范真实行情主案例09滚动指标、未来数据和信息可用时间真实行情主案例10幸存者偏差与退市标的遗漏真实行情主案例11相互重叠的样本和训练测试污染真实行情主案例12按时间划分训练、验证和保留测试区间真实行情主案例13Walk-forward 的训练窗口和评价窗口真实行情主案例14撮合假设、费用、滑点与资金费用真实行情主案例15单根 K 线内先止盈还是先止损的歧义真实行情主案例16停牌、涨跌停及无流动性时的不可成交处理真实行情主案例17参数搜索记录、代码版本和实验日志真实行情主案例18让他人能够复现同一份回测结果真实行情主案例
第十一章
16 节
01净收益和毛收益必须分开统计真实行情主案例02胜率、平均盈利、平均亏损与净期望真实行情主案例03Profit Factor 的含义和样本敏感性真实行情主案例04收益分布、偏度、尾部与极端交易真实行情主案例05最大回撤和水下持续时间真实行情主案例06收益波动、下行波动与风险调整收益真实行情主案例07Sharpe、Sortino 和 Calmar 的适用边界真实行情主案例08按市场状态、时段和模型拆分表现真实行情主案例09区分选机会、进场、持仓和退出的贡献真实行情主案例10模拟表现与真实成交的偏差归因真实行情主案例11策略容量、冲击成本和资金规模真实行情主案例12多策略组合中的相关性与风险预算真实行情主案例13优势衰减监测与误报处理真实行情主案例14规则修改、版本冻结和重新验证真实行情主案例15保留失败实验，防止重复挑选赢家真实行情主案例16用固定节奏执行策略评审与退役真实行情主案例
第十二章
18 节
01情绪是记录对象，纪律需要可执行规则真实行情主案例02损失厌恶与不愿认错真实行情主案例03处置效应与过早兑现盈利真实行情主案例04锚定成本价与忽视最新证据真实行情主案例05确认偏误与选择性收集信息真实行情主案例06结果偏误与事后合理化真实行情主案例07过度自信和盈利后的风险升级真实行情主案例08赌徒谬误与连续输赢的误读真实行情主案例09FOMO 与追逐已经发生的行情真实行情主案例10报复性交易与急于回本真实行情主案例11无聊交易与刺激依赖真实行情主案例12完美主义、迟疑和过度确认真实行情主案例13睡眠、疲劳与注意力管理真实行情主案例14交易前的心理状态检查真实行情主案例15暂停按钮、冷静期与环境限制真实行情主案例16用「如果出现某情境，就执行某动作」训练行为真实行情主案例17基于证据的信心与过程评分真实行情主案例18长期失控时的停手和外部支持真实行情主案例
第十三章
16 节
01日志如何覆盖盘前、盘中和盘后真实行情主案例02截图时间、原始计划与修改记录真实行情主案例03记录没做的机会、错过的机会和主动放弃的机会真实行情主案例04用 R、费用和净收益统一结果口径真实行情主案例05好交易与坏交易如何独立于盈亏评分真实行情主案例06区分认知错误、模型问题、执行错误和正常损失真实行情主案例07每日复盘只回答少数关键问题真实行情主案例08周度复盘汇总模型、状态和行为偏差真实行情主案例09月度复盘观察风险和优势变化真实行情主案例10盲图回放与禁止查看未来信息真实行情主案例11按问题抽样与随机抽样的不同用途真实行情主案例12失败案例库和边界案例库真实行情主案例13一次改一个行为，记下效果真实行情主案例14同伴评审与防止相互强化偏见真实行情主案例15训练记录、版本记录和证据归档真实行情主案例16把复盘结论转成下一轮练习计划真实行情主案例
第十四章
18 节
01跨市场迁移前先填写规则差异表真实行情主案例02黄金现货、黄金期货与黄金 ETF 的产品差异真实行情主案例03黄金交易中的报价、时段和宏观事件背景真实行情主案例04外汇现货与场外杠杆合约的交易对手风险真实行情主案例05外汇的货币对、点值、隔夜费用与节假日真实行情主案例06A股的交易制度与订单可执行性真实行情主案例07A股公司行动、停复牌与价格限制真实行情主案例08国内商品期货的乘数、保证金与交割真实行情主案例09主力切换、换月与夜盘交易日归属真实行情主案例10股指期货与现货指数的关系真实行情主案例11美股常规时段与延长时段的流动性真实行情主案例12美股做空、借券成本和召回风险真实行情主案例13期权的非线性损益与波动率暴露真实行情主案例14期权到期、行权、指派和流动性真实行情主案例15加密现货的托管、报价与平台差异真实行情主案例16永续合约的资金费率、标记价格和清算真实行情主案例17各市场费用、税务、准入及规则的查询与更新真实行情主案例18用同一模型做跨市场验证和适配记录真实行情主案例
第十五章
16 节
01个人交易者、自营交易员与受托管理的边界真实行情主案例02全职交易之前需要验证哪些条件真实行情主案例03交易收入波动与生活现金流安排真实行情主案例04本金、风险预算和提款政策的分离真实行情主案例05研究、训练、执行和休息的时间分配真实行情主案例06日常工作台、屏幕信息与提醒设置真实行情主案例07行情、交易与日志工具的选择标准真实行情主案例08数据备份、账号权限与双重验证真实行情主案例09设备故障、网络中断和备用联系方式真实行情主案例10券商、交易平台和资金托管的核验真实行情主案例11模拟考核账户、资金账户及其限制条款真实行情主案例12业绩记录、资金流水和对账真实行情主案例13所在地区的税务、记录保存与合规要求真实行情主案例14收费荐股、代客交易和对外宣传的界限真实行情主案例15团队复核、利益冲突和保密安排真实行情主案例16持续经营、阶段性退出和转型计划真实行情主案例
第十六章
12 节
01入学自评：知识、经验、时间和风险承受能力真实行情主案例02第一阶段：术语与市场机制真实行情主案例03第二阶段：状态识别与图表标注真实行情主案例04第三阶段：只研究一个交易模型真实行情主案例05第四阶段：历史验证与规则修订真实行情主案例06第五阶段：回放训练与执行评分真实行情主案例07第六阶段：模拟盘中的前瞻验证真实行情主案例08第七阶段：符合准入条件后的有限风险实盘验证真实行情主案例09第八阶段：对照真实成本修正研究结论真实行情主案例10升级、维持、降级和暂停的判断标准真实行情主案例11结业材料：模型卡、研究包、风险书和完整日志真实行情主案例12形成个人交易手册并安排定期复审真实行情主案例
价格行为番外
25 节
00先建立读图顺序，再寻找信号价格行为图解与三种后续01K线形状：实体、影线与所处位置价格行为图解与三种后续02多空强弱：把力量翻译成可观察事实价格行为图解与三种后续03简单回调：先有推动，才谈顺势恢复价格行为图解与三种后续04复杂回调：时间和来回摆动也是信息价格行为图解与三种后续05复杂回调推演一：第一次恢复失败以后价格行为图解与三种后续06复杂回调推演二：突破后为什么没走远价格行为图解与三种后续07复杂回调推演三：多个理由也可能一起失效价格行为图解与三种后续08趋势篇复盘：把读图写成可检验的问题价格行为图解与三种后续09H1/H2与L1/L2：数的是尝试，不是颜色价格行为图解与三种后续10区间：边界明确，中部为什么难做价格行为图解与三种后续11区间假突破：先越界，再看能否返回价格行为图解与三种后续12区间案例：同样的信号，换位置后会怎样价格行为图解与三种后续13区间真突破：跟进、回测与入场代价价格行为图解与三种后续14反转基础：原方向弱，不等于反方向强价格行为图解与三种后续15主要趋势反转：破坏、复测、再次推进价格行为图解与三种后续16三推与楔形：第三次不是倒计时结束价格行为图解与三种后续17高潮与末端旗形：先管理风险，再猜顶部价格行为图解与三种后续18多种解释并存：用条件树更新计划规则与价格联动19MACD：把指标变化对应回价格价格行为图解与三种后续20交易系统：从描述市场到约束行动规则工作台21搭建一个可检验的示例系统规则工作台22系统运用：同一规则面对不同市场规则与价格联动23系统实践：止损后的下一次机会规则与价格联动24关键水平区域：少画线，多研究反应价格行为图解与三种后续