市场 Market

市场是一套规则：什么时候能成交、一手是多少、要付多少钱、有没有人报价。同样的图放进不同的规则里，风险和结果都会不同。

这一节在总图第 2 站「会读图」：读图之前，先确认这张图是在哪套规则里画出来的。换市场的完整做法在第 14 章，总图上是一条岔路。

1. 1

   先确认在哪个市场

   平台、现货还是合约、交易对。同一个名字在不同平台，时段、最小单位、费用都可能不一样。

   漏了它只看代码名，就当规则一样。

2. 2

   把「1 手」换成金额

   手数 × 每手份数 × 价格，才是真实仓位；止损也按金额算。

   漏了它甲的 10 份在乙是 1 手，按数量搬过来，风险大了十倍。

3. 3

   把「能不能成交」写进计划

   休市、停牌、没人报价时，止损不会在你设的价成交；开盘、收盘还可能一次撮合出一个价。

   漏了它乙夜里出消息，开盘直接到 17，止损 19 只能按 17 卖，亏 30，是计划的 3 倍。

   留意价格不只是「刚才成交在哪」，也可以由规则一次算出来：同一批订单，换一套撮合规则，出来的价和能成交的量都可能不同。

   教学示意 · 非历史行情，订单为假设汇总

   候选价 99候选价 100候选价 101

   结论本例只展示「唯一最大成交量」的简化情况。真实竞价还有价格限制和几个候选价成交量一样时的处理规则，各场所写法不同，要查原文。

能用的工具第一章「市场是什么？」第 10 节 流动性

规则写死：PEPE 月初开盘各买 1,000 美元，月末收盘卖出。挑资金费最高和最低的两个月，看同一个币在两个市场里的账。

留意同一个币、几乎重合的两条线，放在现货和永续两个市场里：「买 1 个」不是一个意思，拿着也要付不同的钱。

结论看图只能看到行情；1 个等于多少、每 8 小时付不付钱、价格一格多宽，都是市场规则，要在下单前查清，写进成本。

1. 1

   搬做法前 · 查规则

   这是不是同一个市场

   PEPE 有现货，也有永续。永续的「1 个」是 1000 枚 PEPE，每 8 小时还要结算一次资金费。两条价格线几乎叠在一起，规则却不一样。

   不用它看图一样就照搬，1 个是多少都没问。

2. 2

   下单时 · 换算金额

   买多少、止损放多远

   ETH 和 DOGE 60 天走势相关 0.97。可 9 月 23 日 1 个 ETH 约 1,594 美元，1 个 DOGE 约 0.0615 美元；这 60 天 ETH 平均每天上下 2.5%，DOGE 是 4.0%，同样离买价 3% 的止损，DOGE 更容易被日常波动碰到。

   蓝 ETH、橙 DOGE。现货公开历史数据（UTC）。投入 1,000 美元与止损 3% 是假设；挑出来的片段，不代表两者总是同步。

   不用它按数量下单，同一个止损百分比照搬。

3. 3

   持仓中 · 算持有成本

   拿着要不要付钱

   2024 年 3 月 PEPE 涨了 221%，两边价差收益几乎一样；永续多头一共付了 191.2 美元资金费，到手比现货少 185.9。2026 年 3 月反过来，多头收了 18.8 美元。方向事先不知道，所以每一笔都要写进成本。

   不用它只算价差，把资金费漏掉。

4. 4

   复盘时 · 写原因

   这笔亏在规则还是判断

   亏在休市跳空，就写「休市跳空，止损按开盘价成交」，不写「形态失效」。查完规则决定不做的，也记下是哪条规则让你放弃，下次换产品先查这一条。

   不用它怪技术分析不准，下次还在同一个地方亏。

1. 「图一模一样，止损也挂好了，亏的能差多少？」

   乙 1 手是 10 份，跌 1 块亏 10，是甲的 10 倍；夜里休市跳空，开盘 17 才成交，亏 30，是计划的 3 倍。图一样，规则不同，结果就不同。

   回去看「把 1 手换成金额」

2. 「止损挂着呢，到价就会成交吧？」

   止损要有人接、市场开着才能成交。休市、停牌、没人报价的时候，它只能等下一次有报价，成交价可能远比你设的差。

   回去看「把能不能成交写进计划」

3. 「换了市场，同一套形态能不能直接用？」

   先把形态当成待检验的假设，逐项核对时段、报价、最小单位、乘数和成本。规则能执行、数据口径能对应，才谈得上验证；看着像不算数。

   回去看「先确认在哪个市场」