TradeLearn第二章 · 核心交易语言
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Stop Loss 执行止损

止损把退出意图转成执行安排，触发价和成交价需要分别记录。

30秒看懂

止损价是开始卖的价，不是保证卖到的价

先猜一下：40 买入，止损设在 38。价格突然从 38.6 直接跳到 35.5，中间没有成交。止损市价单会卖在哪里？

2-25止损不保证成交价微信 xtony1992 / 备用 xtony1993电报 @xtony1992 · 教学示意 止损触发 38 40 买 10 份 触发只是开始卖 37.9 卖出 中间 没成交 38.6 直接跳到 35.5 35.5 卖出 限价：最低卖 37.5 35.5 卖不掉 仓位还在 计划最多亏 −20 成交价 — 剩余持仓 10 (40 − 38) × 10 = 20 先把交易学明白，只希望你别爆仓。免费试看 12 节 → trade1469.com
  1. 40 买入 10 份，止损触发价设在 38。每份最多亏 2，10 份计划最多亏 20。
  2. 正常下跌：价格一路走到 38，止损被触发。触发只是「开始卖」。
  3. 附近有人接，37.9 卖出。实际亏 21，比计划多 1，这很正常。
  4. 换一种走法：价格从 38.6 直接跳到 35.5，中间没有成交。
  5. 止损市价单照样触发，可只能在 35.5 卖出。亏 45，是计划的 2 倍多。
  6. 要是用止损限价单，最低只肯卖 37.5：35.5 没人按 37.5 买，一份没卖掉。
  7. 已实现亏损是 0，可 10 份还拿着，浮亏 45，还可能继续扩大。
道

一句话记住

止损价只决定什么时候开始卖；最后卖在哪、卖没卖掉，要看那一刻有没有人接。触发价和成交价要分开记。

搞混了会怎样：按止损价算风险，行情一跳，单笔亏损可能是计划的好几倍；用了止损限价却不盯回报，以为已经离场，其实仓位还在，损失还在变大。

法

照着做的三条规则

  1. 算风险时，给成交价留余地把止损价和「可能的更差成交」都算进去，仓位按更差的那个定。
  2. 选单子时想清楚代价止损市价：一定卖，但价格不保证；止损限价：价格有底线，但可能卖不掉。
  3. 触发后核对回报看实际成交价和剩余持仓；没卖掉就按事先写好的方案处理。
术

真实行情：一天跌到最低，止损会多亏多少

11月6日11月7日11月8日11月9日止损 26.66最低 19.80买 29.62SOL/USDT 日线 · 真实行情 · 数字为估算

先说一个事实：币市 24 小时交易，6 个币两年的日线里，开盘和前一天收盘最多只差 0.13%，几乎没有「隔夜跳空」。可一天之内的急跌，效果和跳空很像。

SOL 在 2022年11月8日：开盘 29.62，盘中最低 19.80，收盘 24.38。假设开盘买 1 个，止损设在低 10% 的 26.66，计划最多亏 2.96（记作 1R）：

  • 在止损价附近卖出：亏约 2.96（1R）
  • 没挂好单、收盘才处理：亏 5.24（1.77R），比止损价多亏 2.28
  • 最坏估算，在当天最低附近成交：亏 9.82（3.32R），多亏 6.86
  • 用止损限价、最低卖 25.99：价格冲过去时可能一个没卖掉。拿到第二天收盘 14.08，浮亏 15.54（5.25R）

日线看不到盘中成交顺序，真实成交价只能说落在 26.66 到 19.80 之间，以上都是估算。

遇到了怎么做

  1. 下单前按「止损价再差一些」估算亏损，让最坏情况也在承受范围里。
  2. 行情剧烈时，触发后马上看成交回报：卖在多少、还剩多少。
  3. 止损限价没成交、价格已经远离，按事先的异常处理方案执行，不原地等回来。

行情为公开日线数据；买入时点、止损和限价位置是假设，日线看不到盘中成交顺序，金额只是估算。不同平台的触发和成交规则不同，使用前要核对。

器

30 秒自测：换一组数字，还会算吗？

1. 25 买入 100 份，止损 24。开盘直接跳到 22.8，止损市价单在 22.8 成交。一共亏多少？

2. 同一笔单，改用止损限价：触发价 24，最低卖 23.8。价格直接跳到 22.8，会怎样？

完整讲解概念细节 · 成立、失败、放弃三种情况 · 真实行情逐步账本 · 选择练习 · 行动卡（约 12 分钟）

01这个词在决策中负责什么

市价类与限价类退出面对不同取舍：前者仍有价格不确定性，后者可能未成交。具体机制取决于产品与平台，应在使用前核对，不能把图上的水平线当成保价承诺。

先区分

止损参考

计划用来触发或判定退出的位置。

再区分

实际退出

最终成交价格、数量与费用。

什么时候用

检查跳空、剧烈波动和成交不足下的实际损失。

最容易混淆的地方

认为设置了止损，就不需要考虑跳价和流动性。

02同一个止损计划，三种执行结果

教学假设：100买入1单位，98触发止损，初始风险2。以最新成交触发，报价与撮合按下方事件发生；价格单位和数量均为示意，忽略费用。正常路径与断层路径比较市场条件，断层下两种订单比较价格限制的代价。

事件级教学回放 · 非真实盘口。滚动至控制栏后自动播放，每10秒推进一步；可暂停查看或直接展开全部结果。

事件 1 / 4

先把计划写清楚

还没有触发，也没有退出。三条分支初始持仓相同，止损限价分支额外设置最低卖价97。

正常报价 · 止损市价

98有足够买盘

981009599.9

持仓1；等待触发

可用买价
99.9
止损触发
尚未触发
实际退出价
尚无成交
剩余持仓
1
已实现损益
0
未实现损益（按买价）
-0.1

初始R＝(100−98)×1＝2；尚未成交不能先记退出结果。

报价断层 · 止损市价

98至95之间无可用买盘

981009599.9

持仓1；等待触发

可用买价
99.9
止损触发
尚未触发
实际退出价
尚无成交
剩余持仓
1
已实现损益
0
未实现损益（按买价）
-0.1

初始R＝(100−98)×1＝2；尚未成交不能先记退出结果。

同样断层 · 止损限价

触发98，卖出限价97

981009599.9

持仓1；等待触发

可用买价
99.9
止损触发
尚未触发
实际退出价
尚无成交
剩余持仓
1
已实现损益
0
未实现损益（按买价）
-0.1

初始R＝(100−98)×1＝2；尚未成交不能先记退出结果。

带走这一条判断

复盘要分别记录触发、成交、剩余数量和实际R，未成交订单仍对应风险敞口。

03能把这个词用对，才算学会

换一个条件会怎样

止损限价没有成交，但价格已经远离，意味着什么？

退出意图尚未转为实际平仓，头寸仍可能暴露。应按事先的异常处理方案核对状态和后续操作。具体订单触发及成交机制必须以所用平台规则为准。

带回自己的记录

检查跳空、剧烈波动和成交不足下的实际损失。

核对时，特别留意：认为设置了止损，就不需要考虑跳价和流动性。

补充基础：第一章「什么叫止损？」 →