加仓、减仓及其对总风险的影响
新的数量会改变总敞口，浮盈不能自动抵消一切追加风险。
Snow 讲解 · 约 30 秒
每批都不大，合起来可能超预算
先猜一下：50 买了 3 份，52 又买了 2 份，止损都放在 48。碰到止损一共最多亏多少（不算费用）？
- 先在 50 买 3 份，价格上去后又在 52 买 2 份，止损都放在 48。
- 合起来算：3 份各亏 2，2 份各亏 4，碰到止损一共亏 14。
- 想在 54 再买 3 份，每份又多亏 6，总风险变成 32，超过预算 20，这批不加。
- 换个情况：价格到了 56，把止损抬到 51。按成本算，卖在 51 还能赚 1。
- 可按现在的市值算，跌回 51 要吐掉 25。本金不亏，不等于账户不缩水。
- 后来卖掉 2 份，只剩 3 份。止损单也改成 3 份，看到回报才算数。
第 1 / 6 步
要点
加仓、减仓都会改变总数量和总风险；每次调整后，把所有批次合在一起重算，按成本和按市值两种回吐都要看。
搞混了会怎样：用浮盈加仓，以为「反正是赚来的钱」，一次回落就把前面的盈利连本带利吐回去；或者减仓后止损单还按原数量挂着，触发时卖多了。
照着做
- 所有批次合起来算已成交的和还挂着的加仓单都算进去，合计不能超过这个想法的预算。
- 成本和市值分开看止损高于成本只说明按成本不亏；从现在的市值算，回吐可能不小，跳空还可能更差。
- 按实际数量更新减仓成交后，剩余数量、均价、止损单数量一起核对，看到回报再算完成。
真实行情：同一次回落，只买第一批亏 102，加满后亏 311
DOGE/USDT 日线 · 2023年7～8月 · 挑出的片段
只买第一批亏 101.97，加满后亏 310.76
加仓前，先把合并风险算进预算。
1第一批怎么买的？
7月24日收盘创 20 日新高，买在 0.0742，止损放 1.5 个 ATR 下方的 0.0670，买 13,949 个，碰到止损亏 100。这个想法最多亏 150。
2加同样数量会怎样？
第二天收盘 0.0819（高出 1.6 个 ATR）。再买 13,949 个，新增风险 207，合计 307，超过 150；按预算第二批最多 3,374 个。
3回落后各亏多少？
8月16日回到原止损：只买第一批 −101.97，按预算加（只冒 50）−152.47，加满不动止损 −310.76；止损抬到成本的 8月2日出场 −110.96。
遇到了怎么做
- 加仓前先把所有批次的「份数 × 到止损的距离」加起来，超过预算就缩小这一批或不加。
- 把止损抬到成本附近时，同时写下「从现在市值回落到止损会吐回多少」。
- 减仓成交后，按真实剩余数量改止损单，并查掉还挂着的加仓单。
去下方演示：看 2@100、3@101 加仓后的风险核对 →
数据口径DOGE 日线 · 账户 10000 · 单个想法预算 150 · 止损 1.5 个 ATR · 每边 0.1%
第一批在2023年7月24日买入。加满并把止损抬到第一批成本 0.0742：按成本算只亏第二批的差价，可从加仓那天的市值算，跌到新止损要吐回 213。手续费按每边 0.1% 计入。日线看不到盘中先后，止损按止损价估算，真实成交可能更差。这是挑出来的一段，不代表加仓一定亏。账户 10000、单个想法预算 150、1.5 个 ATR 止损都是教学假设；例子只说明怎么算合并风险，不代表加仓规则的好坏。
自测：换一组数字再算一遍
1. 20 买 4 份，22 又买 2 份，止损都放在 19。碰到止损一共最多亏多少（不算费用）？
2. 持有 6 份，均价 30，现价 36，把止损抬到 32。万一跌回 32，相比现在的市值会吐回多少？
画面是教学示意，不是真实行情。看不懂的地方可以直接问：微信 xtony1992（备用 xtony1993）· 电报 @xtony1992
本节完整讲解概念图解 · 实战步骤 · 主案例演示 · 换条件复盘 · 行动卡 · 进阶
01每批都不大，合起来可能超预算
先买 2 单位于 100，再买 3 单位于 101，统一保护 98，按保护价退出的价格损失是 2 × 2 + 3 × 3 = 13。若还准备买 2 于 102，全部成交后风险变 21。每一批单看都小，不代表合在一起仍满足同一笔预算。
留意第三批只买 2 份，每份只冒 4，看起来很小。和前两批合在一起呢？
教学示意结论预算管的是整个想法，所有批次合起来算。前两批已经用掉 13，只剩 2；第三批每份要冒 4，一份都放不下。「前面已经赚了」不会让新增的 8 变成零。
如果现价已到 103，把保护抬到 100，按成本和按市值会得到两个不同的数。本节把两个都画出来，避免把「本金没有风险」当作「权益没有风险」。
留意保护抬到均价之上，按成本不亏了。账户是不是就没有风险了？
教学示意 · 5 份、均价 100.6、现价 103 为教学数字结论按成本算的是「本金亏不亏」，按市值算的是「现在的权益会缩水多少」。保护 101 时按成本赚 2，可从现价 103 跌回去仍要吐回 10。两个数都写下来，而且都按保护价估算，跳空时更差（图 6）。
02实战步骤：合并所有批次，分开成本与回吐，按实际数量更新
什么时候用：持仓盈利后追加，或部分减仓后重新核对风险时。按下面的顺序做。
- 合并所有批次
成交和仍有效的新订单都做情景核算。
- 分开成本风险与回吐
相同保护价，比较基准不同会得到不同数字。
- 按实际数量更新
减仓回报、剩余持仓与保护相互核对。
第三步最容易漏。减仓不是按比例改变所有字段：已实现损益加入现金，剩余均价与保护数量分别更新，尚未撤销的加仓单仍可能再增加敞口。先查成交，再调整保护，不能按原计划数量猜当前实际持仓。
留意卖掉 2 份以后，只把显示数量改成 3，会出什么事？
教学示意起点：2@100、3@101 共 5 份，均价 100.6。现价 103 卖出 2 份，回报确认成交 2，已实现 2 × (103 − 100.6) = +4.8 记进现金；剩 3 份，均价仍按 100.6 记。之后价格先回到 102、再跌到保护 100。
结论减仓不是只改一个数字：已实现盈亏记进现金，剩余数量和均价单独记，保护单数量改成实际剩余，还挂着的加仓单要查、要撤。四种组合里只有「改成 3、已撤」和计划一致。
用浮盈加仓后声称新增头寸没有风险。
03主案例演示：真实行情里的两批合并、追加被拒与抬保护
上面图 1～图 3 用 2@100、3@101 的教学数字，把两批合并、追加被拒、抬保护与减仓核对算了一遍。这里换成真实行情：LINK 日线，同一套加仓规则的两段，一段碰到止损，一段拿满 20 天。账户 10000 USDT，这个想法最多亏 150。
留意同一次加仓信号，加多少、止损抬不抬，结果差多少？两段放在一起看。
只买第一批：318.1 个 @ 4.1763，碰到止损 3.86 亏 100，在预算 150 之内。6月12日碰到止损，含费用 −102.56。6月2日收盘 4.3976 触发加仓。预算只剩 50，第二批最多 50 ÷ (4.3976 − 3.86) = 93.3 个，合计碰到止损亏 150。结果 −153.33。加同样 318.1 个：第二批离止损更远，每个要冒 0.54，合计 270.39，超过预算 150。按规则这批被拒，这里画出来只作对照：结果 −275.57。加满后把止损抬到第一批成本 4.1763：按成本算只亏第二批的差价 70.39；可从加仓那天的市值算，跌到新止损要吐回 140.78。6月11日碰到抬高后的止损，结果 −75.77。
只买第一批：249.0 个 @ 4.82，碰到止损 4.42 亏 100，在预算 150 之内。第 20 天 7月24日收盘 7.4284 卖出，含费用 +646.5。7月6日收盘 5.3617 触发加仓。预算只剩 50，第二批最多 50 ÷ (5.3617 − 4.42) = 53.0 个，合计碰到止损亏 150。结果 +755.37。加同样 249.0 个：第二批离止损更远，每个要冒 0.94，合计 334.9，超过预算 150。按规则这批被拒，这里画出来只作对照：结果 +1157.97。加满后把止损抬到第一批成本 4.82：按成本算只亏第二批的差价 134.9；可从加仓那天的市值算，跌到新止损要吐回 269.79。这段没碰到，第 20 天卖出，结果 +1157.97。
真实行情：LINK/USDT 日线，现货公开历史数据（UTC）。挑出的片段，不代表概率，不承诺收益。规则事先写死：账户 10000 USDT、这个想法最多亏 150；收盘高于之前 20 天最高收盘买第一批，共同止损 = 买入价 − 1.5 × ATR14，第一批冒 100；10 天内第一次收盘不低于「第一批 + 1 个 ATR」加第二批；碰到止损按止损价卖，否则第一批买入后第 20 天收盘卖；每边费用 0.1%。日线看不到盘中先后，止损按止损价估算，真实成交可能更差。
结论加满以后，亏的那段比只买第一批多亏 173.02，赚的那段多赚 511.47；事前不知道会走哪一段。预算规则管的是「万一错了」：按预算加，亏的那段只多亏 50.77。把止损抬到第一批成本，片段一少亏了，可加仓那天的市值要吐回 140.78，并不是「没风险」。
两段里，只要真的加了第二批，止损单都要改成两批合计的数量；卖出时按回报核对实际卖掉几个，别让保护单按旧数量挂着（图 3）。
04换条件复盘：加不加、抬保护后记什么、减仓后改什么
把上面的材料放回三个时点。每一步只用当时知道的信息。
材料同图 1～图 3：2@100、3@101，保护 98，预算 15。评价只看当时的信息。
手里 2@100、3@101，保护 98，这个想法的预算 15。现价 102，想再买 2 份。
加不加？浮盈不是新增风险的许可，碰到保护时两批都要亏。
所有批次合起来算，超了就缩小或不加。
预算是整个想法的，不是每一批各有一份。
提示：前两批碰到保护已经要亏多少？ 选一支，三支的后果都会画出来。
没加第三批。现价涨到 103，把保护从 98 抬到 100。5 份均价 100.6。
这时记录里写什么？保护 100 其实还低于均价，按成本也要亏 3。
两个基准分开写，不相加。
本金没风险不等于权益没风险。
提示：按成本算和按现在的市值算，差在哪？ 选一支，三支的后果都会画出来。
在 103 卖出 2 份，回报确认成交 2。还挂着一张旧的「2 份 @102」加仓单。
接下来改什么？按实际数量更新，看到回报才算完成。
保护单按旧数量挂着，触发时会卖多。
已实现盈亏、保护单、挂单都没动，账和单子对不上。
提示：手里还剩几份？保护单挂的是几份？ 选一支，三支的后果都会画出来。
你走过的路径
评价依据是当时的信息，不看事后涨跌。
保护已经高于均价，是否无需预算？
仍有当前权益回吐、跳空、费用及订单执行风险，不能把按保护价的盈利情景当成保证。
05把本节方法留给实战
照图 1 把所有批次合起来算，照图 2 分开写按成本和按市值的回吐，照图 3 减仓后逐项核对。本节行动：加减仓后重新列总数量、共同保护与断层情景。
需要时再写自己的行动卡（可选）
06再往深处想一步
展开：保护抬过均价，还剩下哪些风险
如果现价已到 103，把保护抬到 100，按原成本计算可得到某种已锁定或仍可能亏损的账面情景，但跳空仍会破坏这个情景。保护抬得再高，它也只是一个触发条件。
留意保护 101 已经高于均价 100.6，最坏是不是也赚 2？
教学示意结论保护单只是「到了这个价就发出卖单」，不保证按这个价成交。跳到 98 才成交，5 份按成本亏 13。所以抬保护之后，按成本、按市值、按跳空三种情景都要写。
除了跳空，还有费用和订单执行：保护单是挂在服务器上还是只在本地，数量是否等于实际持仓（图 3）。「本金没有风险」只说明按成本、按保护价估算时的一个情景，不是「权益没有风险」。
想再想一想？展开问题与笔记（可选）
回想你最近一次加仓：加之前，有没有把所有批次（包括还挂着的单）合起来，算一遍碰到保护时一共亏多少？
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照图 1 列出每一批的份数和到保护的距离，加总后和预算比；超了就缩小这一批或不加。抬保护时照图 2 写两个数，减仓后照图 3 逐项核对四件事：成交、剩余、保护数量、旧挂单。