波动率 Volatility

波动率说的是价格在选定口径下晃得多厉害，不说往哪走。它先决定止损要放多远，也就决定了同样的预算能买多少。

这一节在总图第 2 站「会读图」：读图时顺手量一下最近晃多大。它直接连到第 3 站「定止损和数量」，仓位的完整算法在第 26 节。

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   先写清怎么量

   用哪种算法、几天的窗口、什么单位，写下来。比如 14 天平均日波幅：每天最高减最低，除以收盘，取 14 天平均。不同算法的数不直接比。

   漏了它报一个「波动翻倍」，别人不知道是哪种翻倍，自己也会挑好看的那个。

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   止损放到正常晃动之外

   正常一天的晃动就碰得到的止损太近了。按结构和最近的波动放，比如两倍平均日波幅之外。

   漏了它上个月的止损距离放到这个月，还没错就被正常晃动扫掉。

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   数量 = 预算 ÷ 止损距离

   预算不变、止损变远，数量就要减。算出来连最少一手都装不下，就不做。

   漏了它只挪止损不改数量，等于悄悄把这笔的风险翻了倍。

   留意止损距离跟着波动走，数量跟着止损距离走。只挪止损、不改数量，就是悄悄加了风险。

   教学假设 · 数字取自快速版：预算 60，每天 1.5 → 3

   拖一拖：最近每天从最低到最高大约走多少元（下面三行是一旦止损亏多少）

   1.5 元

   固定 20 份−60

   按预算重算−60

   加到 40 份−120

   结论数量 = 预算 ÷ 止损距离。波动变大时先把止损放到正常晃动之外，再减数量；「波动大机会也大」而加量，风险是成倍往上叠的。

能用的工具第一章「什么叫风险？」第 5 节 市场环境第 26 节 仓位

BNB 2026 年 5 到 6 月的日线。口径事先写死：14 天平均日波幅，止损放两倍平均日波幅之外，每笔最多亏 100 美元，没算手续费。

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   6 月 4 日 · 下单前量一下

   这个月和上个月一样吗

   14 天平均日波幅，5 月 5 日 2.04%，6 月 4 日 4.86%，翻了 2.4 倍。同一段 30 天收盘 630.42 → 604.53，只变了 -4.1%。晃动翻倍，方向没说什么。

   不用它照上个月的习惯下单，或者把晃得厉害当成要大涨大跌。

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   放止损 · 算数量

   止损多远、买多少

   止损放在两倍平均日波幅之外：照上个月的口径是 24.7 美元，照现在的是 58.8 美元。

   每笔最多亏 100 美元：旧距离能买 4.04 个，新距离只能买 1.70 个。

   不用它止损随手挪远，数量照旧。

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   6 月 5 日 · 第二天

   沿用旧的会怎样

   旧止损 579.8 第二天就被碰到，亏 99.9 美元，是被正常晃动扫掉的。新止损 545.8，之后 10 天最低 556.46，没碰到。要是止损放宽了、数量还是 4.04 个，碰到新止损要亏约 237 美元，是预算的 2.4 倍。

   不用它第二天就被扫，还以为是方向看错了。

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   6 月 14 日 · 复盘

   这笔说明了什么

   新止损、新数量这笔按 6 月 14 日收盘算赚 20.8 美元，还没退出。三种做法看的方向一模一样，差别全在止损和数量。一笔没被扫证明不了宽止损更好，下一笔照样重新量。

   不用它把这次的宽止损当成以后的固定值，不再量。

1. 「波动大，机会也大，多买点不行吗？」

   波动大只说明晃得厉害。预算 60、止损 6 元外还加到 40 份，一旦止损亏 240，是预算的 4 倍。止损变远，数量只能减。

   回去看「数量 = 预算 ÷ 止损距离」

2. 「重算完只能买 10 份，太少了，还值得做吗？」

   两种都说得通：接受 10 份，或者这次不做。说不通的是临时把预算放大到 120，或者把止损拉回 3 元外凑回 20 份，那又回到了第一步的错。

   回去看「放止损 · 算数量」

3. 「晃得这么厉害，是不是要大涨或大跌了？」

   BNB 那段晃动翻了 2.4 倍，30 天收盘只变 -4.1%。波动只说幅度，不说方向，方向另外看。

   回去看「大白话」