TradeLearn｜1469学交易 trade1469.com第八章 · 止损退出与持仓管理
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简
第 8 章 · 止损退出与持仓管理 · 第 2 / 16 节 · 免费 看全部免费节

结构止损、波动止损和时间止损

三种退出回答三个问题：结构坏没坏、波动空间够不够、预期是否迟迟没有发生。

约 19 分钟视频图解练习

Snow 讲解 · 约 90 秒

三种止损，回答三个不同的问题

先猜一下：100 买入，结构止损 96、波动止损 95、时间止损 10 根。价格 10 天都在 99 到 102 之间来回，哪条会让你离场？

8-2三种止损微信 xtony1992 / 备用 xtony1993电报 @xtony1992 · 教学示意买入 100?跌到前低下面？跌掉两天的波动？还是拿太久没动静？三种止损，各管一件事结构 96波动 95三个问题结构：位置坏没坏波动：空间够不够时间：预期来没来结构止损放在你依靠的位置下面本例：买入前 20 天最低跌破 = 那个低点守不住波动止损ATR：最近 14 天平均一天走多远止损 = 入场 − 2 × ATR例：100 − 2 × 2.5 = 95这 2 个 ATR 也叫 1R入场那根算第 1 根，数 10 根时间止损第 10 根收盘还没走出来下一根开盘离场选哪种，看买入理由靠位置 → 结构怕被正常波动扫 → 波动怕资金干耗着 → 加时间买之前选好，拿着不换SOL 日线2022年9～10月 真实行情挑出的片段，不代表概率，不承诺收益结构 30.01前 20 天最低 30.01ATR 2.669月26日开盘买入32.35波动 27.02结构 30.01波动 32.35 − 2 × 2.66= 27.02时间：数 10 根1R = 5.3210 根第 10 根：10月5日收盘 34.0410月6日开盘卖出时间止损 34.02约 +0.30R10月13日最低 27.87跌破 30.01结构止损卖出约 −0.45R10月21日最低 26.84跌破 27.02波动止损卖出约 −1.01R换一段可能反过来错一：临时换宽快碰 30.01 时改用 27.02守规则−0.45R临时换宽−1.01R错二：宽了不减量按 30.01 算买 42.8 个预算100换宽后碰到228该买 18.8 个一句话：三种止损，各管一件事1. 结构看位置，波动看空间，时间看预期2. 按买入理由选，输入在买之前冻结3. 止损越宽，买得越少4. 快碰到时不换，到点就走先把交易学明白，只希望你别爆仓。1469学交易 · trade1469.com
  1. 同样叫止损：跌破前低走、跌掉两天波动走、拿太久没动静走，差在哪？
  2. 三种止损回答三个问题：位置坏没坏，波动空间够不够，预期来没来。
  3. 结构止损：放在你依靠的位置下面，本例用买入前20天的最低价。
  4. 波动止损：ATR是最近14天平均一天走多远，止损放在入场减2个ATR。
  5. 时间止损：入场那根算第1根，第10根收盘还没走出来，下一根开盘离场。
  6. 选哪种看买入理由：靠位置用结构，怕被震出用波动，怕干耗着加时间。
  7. 看SOL。前20天最低30.01，ATR是2.66，9月26日开盘买入32.35。
  8. 结构止损30.01；波动止损是入场减2个ATR，27.02；时间止损数10根。
  9. 第10根10月5日收盘34.04，还没走出来。第二天开盘按时间卖出，赚约0.3R。
  10. 另两条继续拿。10月13日盘中跌破30.01，结构止损卖出，亏约0.45R。
  11. 波动止损又扛了一周，10月21日跌破27.02，亏约1.01R。这是挑出的一段。
  12. 常见错一：快碰到30.01时临时换成27.02。这段亏损从0.45R变成1.01R。
  13. 常见错二：止损放宽了，数量不变。按结构买42.8个，换宽后要亏约228元。
  14. 一句话：按理由选止损，买前冻结输入，宽了就少买，快碰到时不换。
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第 1 / 14 步

道

要点

结构止损问位置坏没坏，波动止损问空间够不够，时间止损问预期来没来；按交易假设在买之前选好，拿着的时候不换。

搞混了会怎样：快碰到止损就换一条更宽的规则，时间到了又说再等等，每一次都是在拖延认错，亏损会越拖越大。

法

照着做

  1. 按假设选维度靠位置就用结构，怕被正常波动扫掉就用波动，怕资金一直耗着就加时间。
  2. 输入先冻结ATR 用几天、从哪天起算、入场那根算不算第 1 根，买之前写死。
  3. 比较口径一致先同入场同数量比较，再单独做同风险的数量实验，不混在一张表里。
术

BNB：同一个入场，三条止损三个结局

BNB/USDT 日线 · 2022年2～5月 · 挑出的片段

时间 +0.59R、结构 −0.60R、波动 +0.22R

同一入场，这段时间止损碰巧最好。

满10根离场结构被碰结构 336.0波动 308.4入场 374.61月28日2月26日橙线是结构保护，红线是波动保护，圈是时间离场与结构被碰

1时间止损怎么走的？

入场 374.6，保护同波动方案放 308.4，另外数日K。前 10 根最高 445.4，离 2R 目标还远；2月11日开盘卖出 414.5，净 +0.59R。

2结构止损为何亏？

它就挂在 20 日低点 336.0，离入场最近。2月24日盘中最低 323.5 碰到，成交 335.8，净 −0.60R。

3放宽的波动止损呢？

入场减 2 个 ATR 是 308.4，比结构低 27.6，扛过了那天，90 天期满5月1日按收盘 389.7 退出，净 +0.22R。同样数量下，真碰到会亏更多。

动画里的那一笔

SOL 9月26日买在 32.35结构 30.01 近、波动 27.02 宽第 11 根开盘按时间卖 +0.30R结构先被碰 −0.45R波动扛得更久 −1.01R

和上面 BNB 一样是时间止损最好，但顺序不同：结构止损离入场近，先被碰到；波动止损宽，扛得更久也亏得更多。谁先碰到，买之前就能看出来，这也是要按距离重算数量的原因。

遇到了怎么做

  1. 先说清你靠什么赚钱：靠位置、靠波动空间还是靠时间，再选对应的止损。
  2. 时间止损数的是日K根数，到点按规则走，不看当时浮盈浮亏。
  3. 想加「强势就续持」这类例外，先写进新版本规则再验证，不在持仓中临时加。

去下方回放：三种止损逐日对照 →

数据口径BNB 日线 · 次日开盘加 0.05% 滑点入场 · 1R＝2 个 ATR · 每侧费用 0.10%

2022年1月31日收盘后冻结：前 20 天最低 336.0，14 日 ATR 33.1，1R = 66.2；三条规则都另设 2R 目标 507.0（这段没碰到），都用同一个数量、同一个 R 比较，真要下单得按各自的距离重算数量。这一段时间离场碰巧最好，换一段完全可能反过来。这是挑出来的片段，不代表概率。行情为公开日线数据；入场、退出按正文第八章的同一套模拟口径：下一日开盘加 0.05% 滑点入场，每侧费用 0.10%，1R 为两个起点 ATR，统一入场只为隔离退出差异，不是推荐信号。日线没有日内先后顺序和盘口，真实成交可能更差。例子不代表那天适合交易。

器

自测：换一组数字再算一遍

1. 入场 20，每天平均波动 0.8，止损留 2 倍波动。止损价是多少？

2. 规则写「第 10 根收盘后，下一开盘离场」。第 10 根收盘时浮亏 2%，你觉得再等等就能回本。怎么办？

画面是教学示意，不是真实行情。看不懂的地方可以直接问：微信 xtony1992（备用 xtony1993）· 电报 @xtony1992

本节完整讲解7 张图 · 约 19 分钟概念图解 · 操作步骤 · 真实行情回放 · 换条件复盘 · 行动卡 · 进阶

01三种止损，回答三个不同的问题

这一节讲什么结构止损问位置坏没坏，波动止损问空间够不够，时间止损问预期来没来；按交易假设在买之前选好，拿着的时候不换。

结构止损围绕交易所依赖的位置；波动止损按已知波动尺度留出空间；时间止损规定在多少观察窗口内没有完成预期就结束。这三种规则可以组合，但不能在价格逼近一条规则时临时换成另一条更宽的规则。选哪一种要看交易的假设，不能因为不愿承认这笔不顺就临时换。

图 1 · 三种止损，回答三个不同的问题读图：橙线是结构止损，红线是波动止损，底下的括号是时间止损的计时。切换两种走法，看右边谁让你离场。

留意同一笔 100 买入，三条规则会不会在不同的走法里轮流「管用」？

教学示意 · 数字同快速版动画
结构 96波动 95 = 100 − 2 × 2.5入场 100数 10 根，第 11 根开盘走结构：依靠的低点坏没坏没碰到 96第 5 根跌破 96，卖 96波动：空间够不够没碰到 95第 6 根碰到 95，卖 95时间：预期来没来第 11 根开盘 100.8 走先碰到 95，跟波动一起走结构 96波动 95 = 100 − 2 × 2.5入场 100数 10 根，第 11 根开盘走结构没碰到 96第 5 根卖 96波动没碰到 95第 6 根卖 95时间第 11 根开盘 100.8 走跟波动一起卖 95

十根日K在 99 到 102.4 之间来回，结构和波动都没碰到；预期的行情一直没来，时间止损在第 11 根开盘 100.8 让你离场。第 5 根跌破 96，结构止损先走；第 6 根碰到 95，波动止损走。时间止损用的保护就是 95，还没数到 10 根，已经跟波动一起离场。

结论会。结构问依靠的位置坏没坏，波动问空间够不够，时间问预期来没来。它们可以组合，但要在买之前按交易假设选好，不能在价格逼近一条时临时换成另一条更宽的。

比较时保留相同初始数量及共同 R 分母，因此更宽止损会显示更大损失；真按同一风险预算下单，数量要按各自的止损距离另算。

图 2 · 止损放宽，同数量亏得更多；按风险重算，数量就要变少读图：拖滑杆改倍数：上面是保护离入场多远，下面两行是两种比较口径。

留意波动止损从 2 倍 ATR 放宽到 3 倍，是「更安全」了吗？

教学假设 · 入场 100、ATR 2.5、预算 50
入场 100，ATR 2.5：保护离入场有多远距离 5，保护 95051015入场 100，ATR 2.5：保护离入场有多远距离 5，保护 95051015
同样 10 份，碰到保护亏50
预算 50，最多买几份10

结论同数量下只是亏得更多（2 倍 50、3 倍 75）；同风险下数量要从 10 份减到 6 份。本章先用同数量比较退出方式，调数量留到仓位章节，两种实验不混在一张表里。

什么时候用

同一模型在不同波动环境中反复提前退出，或持仓很久仍没有进展时。

02操作步骤：选维度、冻结输入与计时、保持比较口径

真正执行时，按下面的顺序做。

  1. 按假设选退出维度

    结构破坏、波动保护和超时分别定义。

  2. 冻结输入与计时

    明确ATR周期、初始时点以及入场日算第1根。

  3. 保持比较口径

    同入场同数量比较后，再单独做等风险实验。

第一步先要能分清一条规则属于哪种：

图 3 · 这六句话，各是哪种止损读图：先问这句话依靠的是位置、波动尺度还是时间。

留意规则写出来以后，能不能一眼看出它在回答哪个问题？

  1. 1价格收在这波回调的低点下方，就离场。

    判断对了。再想想：这句是结构止损。再想想：这句是结构止损。依靠的是一个位置，问的是结构坏没坏。

  2. 2入场价减 2 倍 14 日 ATR，碰到就卖。

    判断对了。再想想：这句是波动止损。再想想：这句是波动止损。按已知的波动尺度留空间。

  3. 3持有满 10 根日K还没到目标，下一开盘离场。

    判断对了。再想想：这句是时间止损。再想想：这句是时间止损。问的是预期来没来，和盈亏无关。

  4. 4保护放在前 20 天最低点。

    判断对了。再想想：这句是结构止损。再想想：这句是结构止损。用的是图上一个具体低点。

  5. 5波动变大时，保护按入场前算好的 ATR 放远一些。

    判断对了。再想想：这句是波动止损。再想想：这句是波动止损。ATR 要用入场前的资料冻结，不能拿后面的剧烈波动倒填。

  6. 6突破后 5 根里没站稳新高区域就走。

    判断对了。再想想：这句是时间止损。再想想：这句是时间止损。有观察窗口、到点就结束，是时间止损。

已判断 0 / 6 句，判断对 0 句。

结论能分清，才知道它什么时候该让你走。结构看位置，波动看尺度，时间看窗口；三种可以组合，组合也要事先写死。

容易犯的错

把时间止损理解为到期一定赚钱卖出，或者亏损时无限延长倒计时。

03真实行情回放：同一入场，三种止损

本节起点冻结前 20 日低点和 14 日 ATR。结构方案用该低点，波动方案用实际入场价减两个起点 ATR，时间方案保留波动保护，同时持有 10 根日K后在下一开盘退出。下面两段都是时间止损在第 11 根开盘离场，一段它最好，一段它最差。

图 4 · 同一入场，三种止损：逐日回放两段真实行情读图：先用标签选一段，再拖滑杆一天一天往后走。橙虚线是结构止损，红虚线是波动止损（时间止损也用它当保护），竖虚线是第 10 根，绿虚线是 2R 目标；圆点是各条规则离场的位置，下面三格是当天收盘后的状态。

留意时间止损在两段里都是第 11 根开盘走，为什么一次是救命，一次是提前下车？

甲 · AVAX：5月31日收盘后冻结 20 日低点 19.77、ATR 1.68，次日开盘买入 20.82。结构止损在 6月5日被碰（−0.33R）；前 10 根最高 22.59，离 2R 目标 27.53 还远，时间止损在 6月11日开盘卖出 22.56（+0.51R）；波动止损 17.47 最宽，一直拿到 6月20日才被碰，亏满 −1.01R。

第 10 根波动 17.47结构 19.77入场 20.82目标 27.535/286/16/56/96/136/176/215月31日（起点）收盘后6月1日（第 1 天）收盘后6月2日（第 2 天）收盘后6月3日（第 3 天）收盘后6月4日（第 4 天）收盘后6月5日（第 5 天）收盘后6月6日（第 6 天）收盘后6月7日（第 7 天）收盘后6月8日（第 8 天）收盘后6月9日（第 9 天）收盘后6月10日（第 10 天）收盘后6月11日（第 11 天）收盘后6月12日（第 12 天）收盘后6月13日（第 13 天）收盘后6月14日（第 14 天）收盘后6月15日（第 15 天）收盘后6月16日（第 16 天）收盘后6月17日（第 17 天）收盘后6月18日（第 18 天）收盘后6月19日（第 19 天）收盘后6月20日（第 20 天）收盘后6月21日（第 21 天）收盘后6月22日（第 22 天）收盘后1017.4719.7720.8227.535/286/36/96/156/215月31日（起点）收盘后6月1日（第 1 天）收盘后6月2日（第 2 天）收盘后6月3日（第 3 天）收盘后6月4日（第 4 天）收盘后6月5日（第 5 天）收盘后6月6日（第 6 天）收盘后6月7日（第 7 天）收盘后6月8日（第 8 天）收盘后6月9日（第 9 天）收盘后6月10日（第 10 天）收盘后6月11日（第 11 天）收盘后6月12日（第 12 天）收盘后6月13日（第 13 天）收盘后6月14日（第 14 天）收盘后6月15日（第 15 天）收盘后6月16日（第 16 天）收盘后6月17日（第 17 天）收盘后6月18日（第 18 天）收盘后6月19日（第 19 天）收盘后6月20日（第 20 天）收盘后6月21日（第 21 天）收盘后6月22日（第 22 天）收盘后
结构止损等开盘持有中持有中持有中持有中今天离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R已离场 −0.33R起点收盘后冻结低点与 ATR，明天开盘买入按收盘估算 +0.02R按收盘估算 +0.1R按收盘估算 +0.1R按收盘估算 −0.22R6月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.766月5日 盘中最低 18.43 碰到 19.77，卖出 19.76
波动止损等开盘持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中今天离场 −1.01R已离场 −1.01R已离场 −1.01R起点收盘后冻结低点与 ATR，明天开盘买入按收盘估算 +0.02R按收盘估算 +0.1R按收盘估算 +0.1R按收盘估算 −0.22R按收盘估算 −0.62R按收盘估算 −0.35R按收盘估算 −0.05R按收盘估算 +0.07R按收盘估算 +0.34R按收盘估算 +0.52R按收盘估算 +0.22R按收盘估算 −0.16R按收盘估算 −0.42R按收盘估算 −0.56R按收盘估算 −0.51R按收盘估算 −0.52R按收盘估算 −0.67R按收盘估算 −0.79R按收盘估算 −0.82R6月20日 盘中最低 16.94 碰到 17.47，卖出 17.466月20日 盘中最低 16.94 碰到 17.47，卖出 17.466月20日 盘中最低 16.94 碰到 17.47，卖出 17.46
时间止损等开盘持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中今天离场 +0.51R已离场 +0.51R已离场 +0.51R已离场 +0.51R已离场 +0.51R已离场 +0.51R已离场 +0.51R已离场 +0.51R已离场 +0.51R已离场 +0.51R已离场 +0.51R已离场 +0.51R起点收盘后冻结低点与 ATR，明天开盘买入按收盘估算 +0.02R；第 1 根按收盘估算 +0.1R；第 2 根按收盘估算 +0.1R；第 3 根按收盘估算 −0.22R；第 4 根按收盘估算 −0.62R；第 5 根按收盘估算 −0.35R；第 6 根按收盘估算 −0.05R；第 7 根按收盘估算 +0.07R；第 8 根按收盘估算 +0.34R；第 9 根按收盘估算 +0.52R；第 10 根，明天开盘离场6月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.566月11日 满 10 根，开盘卖出 22.56

乙 · SUI：12月16日收盘后冻结 20 日低点 1.3039、ATR 0.1204，次日开盘买入 1.5121。前 10 根在入场下方磨，时间止损在 12月27日开盘卖出 1.3976（−0.49R）；结构 1.3039 和波动 1.2713 都没被碰，1月6日一起碰到 2R 目标（+1.99R）。

第 10 根波动 1.2713结构 1.3039入场 1.5121目标 1.993712/1312/1712/2112/2512/291/21/612月16日（起点）收盘后12月17日（第 1 天）收盘后12月18日（第 2 天）收盘后12月19日（第 3 天）收盘后12月20日（第 4 天）收盘后12月21日（第 5 天）收盘后12月22日（第 6 天）收盘后12月23日（第 7 天）收盘后12月24日（第 8 天）收盘后12月25日（第 9 天）收盘后12月26日（第 10 天）收盘后12月27日（第 11 天）收盘后12月28日（第 12 天）收盘后12月29日（第 13 天）收盘后12月30日（第 14 天）收盘后12月31日（第 15 天）收盘后1月1日（第 16 天）收盘后1月2日（第 17 天）收盘后1月3日（第 18 天）收盘后1月4日（第 19 天）收盘后1月5日（第 20 天）收盘后1月6日（第 21 天）收盘后1月7日（第 22 天）收盘后1月8日（第 23 天）收盘后101.27131.30391.51211.993712/1312/1912/2512/311/612月16日（起点）收盘后12月17日（第 1 天）收盘后12月18日（第 2 天）收盘后12月19日（第 3 天）收盘后12月20日（第 4 天）收盘后12月21日（第 5 天）收盘后12月22日（第 6 天）收盘后12月23日（第 7 天）收盘后12月24日（第 8 天）收盘后12月25日（第 9 天）收盘后12月26日（第 10 天）收盘后12月27日（第 11 天）收盘后12月28日（第 12 天）收盘后12月29日（第 13 天）收盘后12月30日（第 14 天）收盘后12月31日（第 15 天）收盘后1月1日（第 16 天）收盘后1月2日（第 17 天）收盘后1月3日（第 18 天）收盘后1月4日（第 19 天）收盘后1月5日（第 20 天）收盘后1月6日（第 21 天）收盘后1月7日（第 22 天）收盘后1月8日（第 23 天）收盘后
结构止损等开盘持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中今天离场 +1.99R已离场 +1.99R已离场 +1.99R起点收盘后冻结低点与 ATR，明天开盘买入按收盘估算 −0.37R按收盘估算 −0.69R按收盘估算 −0.12R按收盘估算 −0.24R按收盘估算 −0.28R按收盘估算 −0.21R按收盘估算 −0.32R按收盘估算 −0.4R按收盘估算 −0.62R按收盘估算 −0.47R按收盘估算 −0.25R按收盘估算 −0.27R按收盘估算 −0.3R按收盘估算 −0.32R按收盘估算 −0.45R按收盘估算 −0.17R按收盘估算 +0.4R按收盘估算 +0.64R按收盘估算 +0.75R按收盘估算 +1.61R1月6日 碰到 2R 目标，卖出 1.99371月6日 碰到 2R 目标，卖出 1.99371月6日 碰到 2R 目标，卖出 1.9937
波动止损等开盘持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中今天离场 +1.99R已离场 +1.99R已离场 +1.99R起点收盘后冻结低点与 ATR，明天开盘买入按收盘估算 −0.37R按收盘估算 −0.69R按收盘估算 −0.12R按收盘估算 −0.24R按收盘估算 −0.28R按收盘估算 −0.21R按收盘估算 −0.32R按收盘估算 −0.4R按收盘估算 −0.62R按收盘估算 −0.47R按收盘估算 −0.25R按收盘估算 −0.27R按收盘估算 −0.3R按收盘估算 −0.32R按收盘估算 −0.45R按收盘估算 −0.17R按收盘估算 +0.4R按收盘估算 +0.64R按收盘估算 +0.75R按收盘估算 +1.61R1月6日 碰到 2R 目标，卖出 1.99371月6日 碰到 2R 目标，卖出 1.99371月6日 碰到 2R 目标，卖出 1.9937
时间止损等开盘持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中持有中今天离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R已离场 −0.49R起点收盘后冻结低点与 ATR，明天开盘买入按收盘估算 −0.37R；第 1 根按收盘估算 −0.69R；第 2 根按收盘估算 −0.12R；第 3 根按收盘估算 −0.24R；第 4 根按收盘估算 −0.28R；第 5 根按收盘估算 −0.21R；第 6 根按收盘估算 −0.32R；第 7 根按收盘估算 −0.4R；第 8 根按收盘估算 −0.62R；第 9 根按收盘估算 −0.47R；第 10 根，明天开盘离场12月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.397612月27日 满 10 根，开盘卖出 1.3976

真实行情：AVAX、SUI/USDT 日线（2025-05-12～06-22、2025-11-27～2026-01-08），现货公开历史数据（UTC）。挑出的片段，不代表概率，不承诺收益。规则同第八章模型：起点收盘后冻结 20 日低点与 14 日 ATR，下一开盘加 0.05% 滑点买入，1R = 2 个 ATR，每侧费用 0.10%，共同 2R 目标；三条规则同一数量比较。统一入场只为隔离退出差异，不是推荐信号。日线看不到盘中先后，真实成交可能更差。

结论时间止损不管后来：甲里它在反弹时离场赚 +0.51R，躲过了后来波动止损的 −1.01R；乙里它在低位离场 −0.49R，错过了另两条的 +1.99R。三条规则各有被行情「打脸」的时候，所以要按假设选，不按上一段的结果换。

一好一坏是挑出来的。把同一套规则放到十二个币的全部起点上：

图 5 · 拉长到全部起点：结果差不多，占用的时间差很多读图：三行是三种止损，三列是平均净结果、盈利起点占比、平均持有天数。

留意图 4 一次时间最好、一次时间最差，拉到全部起点呢？

平均净结果盈利的起点占比平均持有结构止损−0.021R36.3%25.7 天波动止损−0.037R33.7%21.6 天时间止损−0.022R43.7%8.7 天平均净盈利占比平均持有结构止损−0.021R36.3%25.7 天波动止损−0.037R33.7%21.6 天时间止损−0.022R43.7%8.7 天

真实行情：十二个币/USDT 日线 2024-01～2026-05（9,903 个起点），现货公开历史数据（UTC），满足规则的 9,903 个起点全部都算、不挑。全部样本照实统计，只说明这段历史，不代表概率，不承诺收益。同一规则、同一入场，每个起点三种止损各算一次（最长 90 根）；起点可能重叠，不是独立样本。含 2024-08-05、2025-10-10 等大行情日，只进统计。

结论平均净结果都在 0 附近（统一入场不是赚钱信号）。时间止损的差别在别处：平均只拿 8.7 天，是结构止损的三分之一，赢的次数占比反而最高。它省下的是资金占用和等待。

04换条件复盘：第 10 根出现强势，能不能取消时间离场

把图 4 乙放回当时的两个时点。每一步只用当时知道的信息。

图 6 · 第 10 根出现强势，时间离场还执行吗读图：顶上的方框是你当时知道的事，下面三支是三种做法。选完以后，三支的后果都会画出来。

材料同图 4 乙（SUI 12 月）：时间止损数 10 根，入场那根算第 1 根。评价只看当时的信息。

时点 1 · 12月26日收盘后

SUI 第 10 根收盘 1.3982，当天收涨，看着转强了。规则：第 10 根收盘后下一开盘离场。

怎么做？

提示：规则里有没有写「强势就续持」？ 选一支，三支的后果都会画出来。

第10根收盘出现强势，能临时取消时间退出吗？

只有事先写明的续持条件允许才可以，否则应按原规则执行，把新想法留到新版本验证。

05把本节方法留给实战

照图 1 按假设选退出维度，照图 2 分清同数量与同风险两种比较，照图 7 把计时口径写死。本节行动：退出规则必须含价格依据、时点与执行方式。

需要时再写自己的行动卡（可选）
写完自查
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06再往深处想一步

展开：冻结输入与计时

正文说：本节起点冻结前 20 日低点和 14 日真实波幅简单均值 ATR。ATR 使用入场前资料，不会拿后面的剧烈波动倒填最初止损。同样要冻结的还有计时：入场日算第 1 根。

图 7 · 计时口径差一根，结果就不一样读图：左列是本章口径（入场那根算第 1 根，第 11 根开盘走），右列是把入场那根算第 0 根、晚一天走。

留意「数 10 根」这么简单的事，也需要写死吗？

入场那根算第 1 根入场那根算第 0 根AVAX6月11日走 +0.51R6月12日走 +0.2RSUI12月27日走 −0.49R12月28日走 −0.27R入场算第 1 根入场算第 0 根AVAX6月11日走 +0.51R6月12日走 +0.2RSUI12月27日走 −0.49R12月28日走 −0.27R

真实行情：AVAX、SUI/USDT 日线（同图 4），现货公开历史数据（UTC）。挑出的片段，不代表概率，不承诺收益。只改计时口径，其他规则不变。

结论需要。同一段行情，晚一根离场，甲少赚了，乙少亏了；哪种好都是事后才知道。所以 ATR 周期、起算时点、入场那根算不算，都要在买之前冻结，比较不同版本时口径一致。

比较时保留相同初始数量及共同 R 分母，因此更宽止损会显示更大损失；按同一风险预算下单时，数量要按各自距离反推（图 2），这部分到仓位章节再做。

结构问位置、波动问空间、时间问预期：买之前按假设选好并冻结输入，拿着的时候不换规则、不延长计时。
想再想一想？展开问题与笔记（可选）

你现在用的止损，是结构、波动还是时间？它回答的问题，和你这笔交易赖以赚钱的理由对得上吗？

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展开参考思路

照图 1 先写一句「这笔靠什么赚钱」：靠位置就用结构，怕被正常波动扫掉就用波动，怕资金一直耗着就加时间。再照图 7 把 ATR 周期、倍数、起算时点写死；想加「强势就续持」这类例外，写进新版本再验证。