學習路線 · 第 6 關（選修）
交易系統化進階：第 6 關，把規則做成能檢驗的東西
第 6 關是選修：把規則寫成模型卡，扣成本回測 100 筆以上，留一段樣本外檢驗，一次只改一處，每月複查優勢還在不在。大多數人做好前五關就夠了。
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第 6 關要做到什麼
一份計畫回測 14,355 筆是什麼樣
把第一個月示範頁那份計畫寫成死規則，在近 400 只滬深主機板股票 2018～2026 年的真實日線上逐筆推：一共 14,355 筆。不扣成本每筆 +0.05R，扣掉費用只剩 +0.018R，幾乎等於沒有優勢。
按成交日累計，不扣成本一共 +718R，扣成本剩 +260R。看著不少，攤到 14,355 筆，每筆只有 +0.018R：1R 是 500 元的話，每筆平均賺 9 元，這還沒算退市股那一塊。
| 哪一段 | 筆數 | 不扣成本每筆 | 扣成本每筆 | 賺錢的筆數佔比 | 最差一筆 |
|---|---|---|---|---|---|
| 全部 | 14,355 | +0.050R | +0.018R | 41.2% | −5.29R |
| 2018 年 | 1,096 | −0.321R | −0.352R | 27.6% | −3.77R |
| 2019～2022 年 | 7,234 | +0.086R | +0.054R | 43.3% | −5.11R |
| 2023～2026 年 | 6,025 | +0.074R | +0.042R | 41.1% | −5.29R |
- 成本吃掉了大半。每筆平均費用約 0.032R，不扣成本的 +0.05R 扣完只剩三分之一出頭。按 A股現行的印花稅和過戶費算，佣金按萬分之 2.5、最低 5 元。
- 行情不對就虧。2018 年那一段 1,096 筆，扣成本每筆 −0.35R；2019～2022 年每筆 +0.054R，2023～2026 年每筆 +0.042R。只測好年份，會以為它一直賺。
- 這次回測本身就帶著一個毛病。資料裡只有到今天還在交易的股票，退市的不在裡面，結果會偏好看。真實的數只會更差。
這是教學用的樣板規則這份計畫用來示範怎麼檢驗，不是推薦的方法。檢驗的結論是：扣完成本幾乎沒有優勢。一份寫得清清楚楚、照做也沒毛病的計畫，照樣可能沒有優勢，這正是第 6 關要回答的問題。
換個引數會怎樣
一次只改一處，其餘不變，再推一遍。改目標、改持有天數、改回撥深度，扣成本後每筆都在 0 附近。
| 改了哪一處 | 筆數 | 扣成本每筆 | 最差一筆 |
|---|---|---|---|
| 原來的引數（目標 2R、最多拿 10 天、回撥至少 6%） | 14,355 | +0.018R | −5.29R |
| 目標改成 1.5R | 14,845 | +0.010R | −5.29R |
| 目標改成 3R | 13,829 | +0.015R | −5.29R |
| 最多拿 5 個交易日 | 17,261 | +0.010R | −5.29R |
| 最多拿 20 個交易日 | 12,291 | +0.010R | −15.00R |
| 回撥至少 4% | 16,675 | +0.012R | −6.13R |
| 回撥至少 9% | 9,564 | +0.015R | −6.13R |
沒有哪個引數能把它變成明顯賺錢的規則。引數怎麼改都在 0 附近，說明不是引數沒調好，是這條規則本身沒有優勢。反過來，要是某一個值特別好、旁邊稍微一改就塌，那多半是碰巧，也不能用。
模型卡寫哪 8 項
把方法寫成一張卡，一張卡只寫一個模型，每一條都要能在圖上指出來。寫不出來，就還不是一個能檢驗的方法。
| 項 | 寫什麼 | 這份計畫 |
|---|---|---|
| 適用的市場狀態 | 趨勢、區間還是過渡，用什麼判斷 | 日線上升趨勢：20 日均線比 10 根前高，最近 20 根至少 15 根收在均線上方 |
| 入場條件 | 哪根K線、哪個價格出現才進 | 回撥 6%～15% 後收出陽線，之後 3 天內漲過它的高點 1 分就買 |
| 停損與失效 | 錯了在哪走，為什麼 | 近 5 根最低價下方 5 分；跌破說明這不是回撥 |
| 出場規則 | 對了在哪走，拿多久 | 2R 全部賣出；10 個交易日沒到目標就收盤賣 |
| 部位演算法 | 每筆冒多少，怎麼算股數 | 每筆風險帳戶的 1%，按停損反推，按 100 股向下取整 |
| 不做的條件 | 哪些時候一律放棄 | 開盤高過入場價 2% 不追；一字漲停買不進就不買 |
| 成本假設 | 手續費、稅、滑價按多少算 | 佣金萬分之 2.5 最低 5 元，賣出印花稅 0.05%，過戶費雙向 0.001% |
| 樣本與檢驗結果 | 多少筆、哪一段、扣沒扣成本 | 2019～2022 年 7,234 筆每筆 +0.054R；2023～2026 年 6,025 筆每筆 +0.042R；2018 年 1,096 筆每筆 −0.35R |
交給另一個人，他在同樣的圖上找出的入場點，和你自己找的大部分一致，這張卡才算寫清楚。版本號寫在卡角上，改一次加一。
回測的四種毛病
回測看著賺錢，先查這四樣。哪一樣沒排除，結論都不算數。
| 毛病 | 長什麼樣 | 怎麼防 |
|---|---|---|
| 用了當時還不知道的資料 | 用當天收盤價判斷訊號，又按當天開盤價成交 | 訊號只用已經收完的K線，成交放到下一根 |
| 只拿現在還在的品種測 | 股票池用今天的成分股往前測；資料裡沒有退市股 | 用當時的成分股；拿不到就照實寫，結論打折 |
| 引數調到只適合這一段 | 試了 200 組引數挑最好的；條件多、樣本少 | 引數少、取整數，看旁邊的值是不是也差不多，留一段樣本外 |
| 沒扣手續費和滑價 | 短線每筆賺得很薄，回測淨值很漂亮 | 按真實費率和成交價扣，算出每筆成本佔幾 R |
上面那次回測，第一、三、四樣都排除了：訊號用收完的K線、成交放到之後幾天；引數用的是示範頁原來的數，改引數也都在 0 附近；費用按A股現行標準扣了。第二樣排除不了，資料裡只有到今天還在交易的股票，所以頁面上照實寫出來。
樣本外、前瞻和一次只改一處
先用一段資料定規則，再拿沒看過的一段檢驗，兩段差不多才算數；回測過了，再用模擬盤或最小部位按規則做滿 20 到 30 筆，和回測對照。
- 參與過定引數的那一段，不能再拿來當樣本外。
- 每次只改一處，改了就把版本號加一，按新版本重新數筆數；拿同一批樣本改前改後各算一遍，比較每筆平均 R 和最大回撤。
- 實盤比回測差，按順序查：成交價比回測差多少；有沒有該做沒做的單；有沒有回測裡沒有的單。三樣都正常，才輪到懷疑規則本身。
分清回撤和失效
分清回撤和失效：回測裡最大連虧 6 筆，實盤連虧 5 筆還在範圍裡；連虧 10 筆、或者每筆平均 R 連續兩個檢驗期都變負，才考慮方法失效。
多個模型怎麼分風險
一個模型穩定以後再加第二個。幾個模型共用一份帳戶風險預算，同時持倉時合計最多虧多少要寫死。
- 示例：同時持倉的總風險上限 3R，每個模型最多佔 1.5R。兩個模型常常同漲同跌，就當成一個算。
- 每個模型各寫一套升級、維持、降級、暫停的標準，到期按標準執行。
考慮全職之前，先回答三個問題：有沒有至少一年按規則執行的完整記錄；生活開支是不是不靠交易收入也能撐一年；回撤最深的時候你有沒有停下來。答不上來，就繼續兼職驗證。
怎麼考
兩件事：站內過關考考模型卡、回測毛病、扣成本和樣本外；你自己的模型卡和回測記錄考做沒做全。
- 模型卡 8 項寫齊，交給別人能找到同樣的入場點。
- 扣成本回測 100 筆以上，寫出筆數、扣成本每筆平均幾 R、最大連虧、最大回撤。
- 留一段沒參與定引數的樣本外，結果寫清楚，好壞都寫。
- 每個改動都有版本號和前後對照。
樣題
回測 150 筆，不算成本每筆 +0.12R。1R 是 200 元，每筆來回費用加滑價約 30 元。扣成本後每筆還剩幾 R？
- A−0.03R
- B+0.12R
- C+0.27R
看答案
答案 A。每筆成本 30 ÷ 200 = 0.15R，0.12 − 0.15 = −0.03R：扣完是虧的。
回測用的是今天的滬深 300 成分股，往前測了 10 年。這次回測最可能犯了哪種毛病？
- A用了當時還不知道的資料
- B只拿現在還在的品種測
- C沒扣手續費
看答案
答案 B。十年前的成分股裡有後來被調出、甚至退市的，只測今天還在的，結果會偏好看。
沒過怎麼補
看卡在哪一項，回去補那一項，補完拿同一批樣本重新算。
| 卡在哪 | 回去看 | 再練什麼 |
|---|---|---|
| 模型卡寫不清 | 本頁「模型卡寫哪 8 項」、什麼叫交易系統？ | 讓別人照卡找 10 個入場點，對不上的那一條重寫 |
| 回測沒扣成本或筆數不夠 | 手工回測的抽樣和標註規範 | 按真實費率重算，補到 100 筆以上 |
| 沒有樣本外 | 本頁「樣本外、前瞻和一次只改一處」 | 留最近一兩年不碰，定完規則再拿來檢驗 |
| 一次改了好幾處 | 《一套打法做到熟》 | 退回上一版，一次只改一處，改前改後同樣本對照 |
| 站內過關考沒過 | 本頁「回測的四種毛病」 | 換一套題再考 |
換市場回測要多算什麼
同一張模型卡換到別的市場，要重新回測，並把這個市場特有的成本和規則算進去。
| 市場 | 回測要多算 |
|---|---|
| A股 | T+1 當天走不掉、漲跌停成交不了、印花稅 |
| 國內期貨 | 主力換月的價差、夜盤跳空、平今手續費 |
| 美股 | 財報跳空、盤前盤後價格是否計入 |
| 美股期權 | 買賣價差、時間價值流失、到期處理 |
| 加密合約 | 資金費、標記價格強平、插針 |
學多久
前三段合計 76～120 小時，每週 5 小時大約 16～24 周；第四段按需要，四段合計約 96～160 小時。
| 階段 | 要投入的時間 | 上班族（每週 5 小時） | 全職（每週 20 小時） |
|---|---|---|---|
| 模型卡 | 6～10 小時 | 2 周 | 1 周 |
| 回測與樣本外 | 30～50 小時 | 6～10 周 | 2～3 周 |
| 前瞻與小資金 | 40～60 小時 | 8～12 周 | 2～3 周 |
| 多策略與預算 | 20～40 小時 | 4～8 周 | 1～2 周 |
| 合計 | 96～160 小時 | 20～32 周 | 5～8 周 |
展開細節
第三段還受交易筆數限制：按日線做，湊夠 30 筆可能要幾個月，時間到了筆數不夠，就繼續等，別為了湊數多做。
相關課程與練習
先用免費的課節和練習把上面走一遍，想系統學再看付費課。
免費課節
免費工具與練習
學習地圖裡的對應技能
常見問題
回測多少筆才夠？
至少 100 筆再下結論，而且要留一段沒參與調引數的樣本外資料。20 筆只夠發現大問題。
系統化一定要會程式設計嗎？
不一定。手工回測按規則逐根看圖、逐筆記表就行，慢但能逼你把規則寫清楚。會程式設計只是快，不會讓規則變好。
回測扣完成本沒優勢，怎麼辦？
先別急著調引數。查是不是成本太高、交易太頻繁，或者規則只在某種行情裡有用；還不行就換思路。示範頁那份計畫扣完就幾乎沒有優勢。
引數怎麼避免過擬合？
引數少用、取整數，看旁邊的引數結果是不是也差不多。只有某一個值特別好、稍微一改就塌的，不要用。
什麼時候可以加大資金？
實盤按規則做滿一個檢驗期，每筆平均 R 和回測差不多，最大回撤在事先寫好的範圍內，再按標準升一檔，一次只升一檔。
全職交易之前要驗證什麼？
至少一年按規則執行的完整記錄；不靠交易收入也能撐一年生活；最深的回撤裡你停下來了。缺一樣就繼續兼職驗證。
本頁講的是檢驗方法的流程，不提供任何策略或訊號；回測結果不代表未來表現，數字為教學示例，不構成投資建議。