黄金怎么学：黄金 ETF、黄金期货和「伦敦金」差在哪，先学什么

网上的「伦敦金」「现货黄金」不在上面任何一行。它们通常是平台自己报价、你和平台对赌，平台可以改报价、拒绝出金，钱在不在都要看对方。

常见坑

• 把「伦敦金」当成国际市场的正规交易。报价单位一样，不代表对手和监管一样。
• 听说黄金保值就满仓。金价也会连跌几个月，黄金 ETF 一样要定止损和仓位。

怎么练

• 读手册免费节 把一笔黄金交易压缩成完整决策链，把一笔黄金交易拆成完整的决策链。
• 词条 ETF、期货、对赌盘、虚假交易平台。

保证金占用越高，离强平越近。保证金比例按 16% 算：占用 32% 时价格反向约 34% 才到强平线，占用 48% 约 17.3%，占用 64% 约 9%，占用 80% 只剩 4%，比 5% 的止损还近。

图里的算法是简化的，实际以期货公司按「风险度」计算的结果为准。交易所在金价波动大的时候会提高保证金比例，同样的持仓，占用会一下子变多。

用上面小算盘时，「每单位乘数」填 1000（每手克数），「最少买多少」填 1。

常见坑

• 按保证金算风险。押 9.6 万元保证金的一手黄金，跌 1% 亏的是 6,000 元。
• 满仓开到保证金用完。交易所一提保证金，就要追加。

怎么练

• 读手册免费节 由止损距离、合约乘数和损失预算计算数量，词条 合约乘数、保证金比例、强行平仓。
• 读心法 《杠杆是工具，先算强平再谈方向》、《仓位由止损倒推，不由信心决定》。
• 做自测 期货入门：合约规则与保证金。

同一手黄金，计划亏和实际亏可以差很多。每克 600 元买 1 手，止损 594 元，计划亏 6,000 元。开盘直接跳低 3% 到 582 元，要亏 18,000 元，是计划的三倍。

所以仓位要算两次：按止损算一个手数，再按「开盘就跳 3%」算一个能承受的手数，取小的那个。重大数据和长假之前，主动降一档。交易所在长假前也常提高保证金、调整涨跌停幅度。

常见坑

• 以为有止损单就安全。跳空开盘时，止损按开盘后的第一个价格附近成交。
• 数据公布那一刻追单。点差变大、滑点变大，进去就是一个差价格。

怎么练

• 读心法 《期货的停板和跳空：止损单不等于止损价》，词条 夜盘、跳空（期货）、隔夜风险、货币政策。
• 读手册免费节 Stop Loss 执行止损、结构止损、波动止损和时间止损。
• 做 消息题推演：消息出来之后先看价格怎么走，再决定。

按这个顺序读

• 读图顺序：读图五问：周期、方向、位置、最后一根K线、失效点。
• 开盘为什么重要：开盘为什么是一天里最重要的时段。
• 止损放哪：止损放哪：信号K线外、摆动点外、按金额；止损远就减仓：止损远就减仓，不是不做：宽止损配小仓位。
• 波动压缩和扩张：波动压缩、扩张与交易空间。

常见坑

• 听到「避险」两个字就买。避险买盘来得快，走得也快，一样要有失效条件。
• 夜里盯盘到两点半，第二天状态差还继续做。

怎么练

• 做 进场题推演 和 仓位题推演。
• 读心法 《开仓前写剧本，剧本错了就走》、《顺势，别和市场怄气》。